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税控盘降价影响逐步消化,下半年助贷业务有望扩大

www.eastmoney.com 2018年07月31日 00:00 太平洋 王文龙

航天信息(600271)

事件:公司预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润34,117万元至38,117万元,同比减少约34%至41%;预计归属于上市公司股东的扣非净利润为68,268万元至72,268万元,同比增长约5%至11%。

受中油资本股价下跌影响,归母净利润同比下降。公司作为中油资本第六大股东,由于中油资本股份以公允价值计量且变动计入损益,其股价下跌影响公司归母净利润约-3.4亿元;2018H1公司归母净利润预计3.4-3.8亿元,同比减少约34%-41%。

扣非净利润同比增长,税控盘降价影响逐渐消化。2017年8月,发改委下调增值税税控系统产品及维护服务价格,公司当年业绩受此影响,在201717H1扣非净利润同比增长7.4%的情况下,全年扣非净利润同比下降8.1%。此次中告预报显示,2018H1公司扣非净利润6.8-7.2亿元,同比增长5%-11%,一方面受益于会员制的推进使得公司增值服务收费增加,另一方面公司其他业务的发展如诺诺金服等弥补了税控盘降价的影响。

政策放宽,助贷业务下半年有望突破。今年4月国务院称力争到三季度末小微企业融资成本明显降低;6月,央行银保监会等五部委联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,深化小微企业金融服务。在金融强监管形势得到改善前提下,加之公司自身在企业用户资源、渠道资源、数据获取和分析方面的优势,我们认为下半年公司助贷业务的放贷速度有望恢复、规模有望扩大,增厚业绩。

投资建议:预计18、19年EPS分别为1.01元,1.28元,维持“买入”评级!

风险提示:传统金融机具需求端进一步恶化的风险;会员制推进进展不及预期;由于银行监管趋严,放款速度放慢,导致诺诺金服贷款放量速度不及预期的风险。

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  • 周K
  • 月K
航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.28元
  • 每股未分配利润 3.94元
  • 每股净资产 5.57元
  • 净资产收益率 4.51%
  • 净利润 51250.02万
  • 净利润增长率 406.37%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内000000
三个月内100001
半年内11500016
一年内36800044
航天信息盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.87 1.07 1.31 1.50
净利润(亿元) 16.19 19.93 24.42 27.84
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
汉王科技 10.02% 0 0 0 0 0 0
宇信科技 6.68% 1 1 0 0 0 0
网达软件 6.44% 0 0 0 0 0 0
数字政通 6.00% 2 2 0 0 0 0
诚迈科技 5.36% 0 0 0 0 0 0
ST运盛 5.08% 0 0 0 0 0 0
朗新科技 4.73% 4 1 3 0 0 0
科创信息 4.73% 0 0 0 0 0 0
四方精创 4.58% 0 0 0 0 0 0
南天信息 4.15% 0 0 0 0 0 0
石基信息 3.78% 15 8 7 0 0 0
维宏股份 3.62% 0 0 0 0 0 0
川大智胜 2.96% 0 0 0 0 0 0
万兴科技 2.70% 2 0 2 0 0 0
思特奇 2.67% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细891239.65686.90955.87
长城汽车详细6110.866.428.29
宁德时代详细6099.4555.2872.50
三一重工详细5317.038.8013.61
通威股份详细5117.208.3213.60
伊利股份详细5036.0024.7232.25
绝味食品详细4748.6232.7635.91
隆基股份详细4435.3320.3724.00
深南电路详细44121.0375.70104.40
高新兴详细4410.456.407.06
中公教育详细4413.230.6913.59
尚品宅配详细4495.7071.7477.65
中顺洁柔详细4312.327.9312.55
中国国旅详细41100.3549.5985.88
当升科技详细4135.2023.4025.95

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