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交运设备:蔚来汽车美股上市点评:蔚来美股上市,关注上游供应商

www.eastmoney.com 2018年09月13日 00:00 华泰证券 谢志才,刘千琳,陈燕平,李弘扬 查看PDF原文

蔚来登陆纽交所,造车新势力引关注

据彭博社报道, 蔚来汽车(代码“ NIO”)将于今日( 9 月 12 日)登陆纽交所,美国 IPO 定价为每股 6.25 美元/股,位于此前公布发行价区间 6.25-8.25 美元的下限,以发行 1.6 亿股 ADS 计算, 募集约 10 亿美元,估值约为 64 亿美元。 蔚来汽车美股上市,为造车新势力吸引了更多关注目光。我们认为造车新势力崛起,为汽车行业注入了新生活力。造车新势力先进的设计观念、互联网思维、对客户体验的尊重都将会融入汽车行业中。造车新势力还推动了汽车行业电动化和智能化的进程,新能源汽车上游产业链和汽车电子零部件供应商将从中获益。 建议关注福耀玻璃、三花智控、均胜电子、德赛西威、宁德时代、拓普集团等。

ES8 定位中高端纯电动 SUV,蔚来采用体验店模式

为与传统整车形成差异,蔚来汽车在定位、营销策略上有创新。 蔚来第一款量产车型选择 7 座纯电动 SUVES8, 定价在 40 万以上, 强调自动驾驶元素, 纯电动续航里程 355km。在营销策略上, 蔚来采用“体验店+互联网+直销”模式。 在充电模式上, 蔚来充换电模式均可,还提出了很新颖的电池租赁方案,即一辆不包含电池的车辆售价可以减掉十万,但用户每个月需要支付 1280 元的电池租用费用。 由于缺乏生产资质,蔚来和江淮合作, 由江淮代工生产。 据每日财经报道, 蔚来汽车上市前累计融资超过百亿人民币,今日在美国上市有望获得更多融资, 继续造车事业。

造车新势力逐步推出量产车型,或面临激烈竞争

造车是一项复杂的系统工程, 因为造车要求大量研发投入,高超的供应链管理、质量管理、生产管理能力,严格的成本控制以及敏感的市场反应度。2017 年以来, 以蔚来为代表的造车新势力开始逐步推出量产车型, 蔚来推出了 ES8, 威马推出了 EX5, 量产产品能否获得市场认可是造车新势力必须面临的“大考”。 在造车新势力推出车型的同时,合资主机厂商开始投放新能源产品,同时宝马(与长城合资)、特斯拉等纷纷到中国建厂计划生产新能源车型, 我们预计未来造车新势力面临激烈竞争, 成功之路艰辛漫长。

造车新势力推动新能车发展, 上游零部件供应商有望受益

以蔚来汽车为代表的造车新势力推动了行业电动化、 智能化的进程。 造车新势力推出车型以纯电动车为主,强调高端智能驾驶配置,将会拉动新能源汽车零部件的需求,对零部件厂商定制化需求增强,推动零部件商向新能源化转型。 新能源汽车上游产业链和汽车电子零部件供应商将从中获益。建议关注在 A 股上市的蔚来汽车相关标的福耀玻璃(挡风玻璃)、三花智控(电子膨胀阀)、 均胜电子(前置摄像头)、德赛西威(中控台)、宁德时代(电池模组)、拓普集团(锻铝控制臂)等。

风险提示:新能源汽车销量不达预期;新能源汽车政策变动;新能源汽车安全风险核查; 蔚来汽车销量不达预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600104 上汽集团 研报 资金流 股吧 30.33 0.66 2.22%
600660 福耀玻璃 研报 资金流 股吧 24.09 0.15 0.63%
601799 星宇股份 研报 资金流 股吧 48.93 0.17 0.35%
交运设备热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
春风动力 2.99% 1 0 1 0 0 0
永安行 0.62% 1 0 1 0 0 0
中国中车 0.59% 23 10 13 0 0 0
晋西车轴 0.46% 1 0 1 0 0 0
众合科技 0.35% 6 0 6 0 0 0
钱江摩托 0.22% 0 0 0 0 0 0
今创集团 0.18% 0 0 0 0 0 0
美力科技 0.10% 0 0 0 0 0 0
华铭智能 0.00% 1 1 0 0 0 0
林海股份 -0.15% 0 0 0 0 0 0
祥和实业 -0.18% 0 0 0 0 0 0
宗申动力 -0.21% 0 0 0 0 0 0
永贵电器 -0.21% 5 1 3 1 0 0
天雁B股 -0.31% 0 0 0 0 0 0
新元科技 -0.34% 2 1 1 0 0 0
交运设备个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
永安行详细 股吧1.4731.9270.000
华铭智能详细 股吧1.3231.8992.358
春风动力详细 股吧0.9661.2261.501
新元科技详细 股吧0.7050.9491.292
永贵电器详细 股吧0.5790.7340.911
康尼机电详细 股吧0.5640.7810.965
中国中车详细 股吧0.4130.4960.563
万安科技详细 股吧0.3280.4170.547
鼎汉技术详细 股吧0.3220.4330.539
神州高铁详细 股吧0.2800.3390.410
众合科技详细 股吧0.2490.4610.618
晋西车轴详细 股吧0.0540.1180.165
美力科技详细 股吧0.0000.0000.000
今创集团详细 股吧0.0000.0000.000
新日股份详细 股吧0.0000.0000.000
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