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石油化工行业月度报告:需求旺季来临,关注库存低位的品种

www.eastmoney.com 2018年09月14日 00:00 财富证券 龙靓,周策 查看PDF原文

A 股在经过 7 月份的短暂调整后,市场受到对宏观经济悲观的预期以及贸易战持续升温的影响, 8 月份继续大幅下探。上证综指下跌 5.25%,深成指下跌 7.77%,创业板指数下跌 8.07%。行业方面呈现普跌行情,除了采掘板块涨幅为正以外其他行业均为下跌,前期涨幅较多的消费类行业跌幅较大。 8 月国际油价仍在高位震荡,价格未突破 70-80 美元/桶区间,布伦特期货月度上涨 4.72%, WTI 期货价格上涨 1.63%。 8月石化品受原油价格影响较小,呈现涨跌互现的情况。石脑油价格下跌 1%,乙烯上涨 1%,丁二烯上涨 4%,苯乙烯上涨 2%。整体来看,石化板块盈利情况仍维持景气。

上半年国际原油价格震荡上行,从年初 66 美元/桶上涨至年中 78 美元/桶。油价的上行带动了石化板块收入和利润的增长,中信石油化工板块一共 45 家公司, 2018 年上半年实现了营业收入 2.71 万亿元,同比增长 13.05%;实现归属净利润 807.54 亿元,同比增长 70.85%。现阶段,油气开采企业业绩弹性最高,并随着油价震荡上行,业绩将逐步上台阶。油田服务板块有望在下半年实现扭亏,业绩释放相比石油开采板块要滞后一些。

8 月石化行业需求转好,整体价差保持逐渐扩大的趋势。化纤行业受到上游原材料 PX 与 PTA 价格继续冲高,涤纶价格水涨船高,下游需求依然旺盛;塑料的需求受下游基建和地产后周期的影响,随着旺季来临, PVC 库存进一步下降至 29 万吨水平,低库存或将促发价格走高。长期来看,原油价格中枢在稳步上升的阶段,这将是石化行业景气度维持的重要支撑。我们继续看好具有规模优势和环保达标的行业龙头,对行业的评级维持“同步大市”。

风险提示: 下游需求明显回落;供给侧改革推进缓慢,随着产品价格的提高关停产能复产超预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000703 恒逸石化 研报 资金流 股吧 16.87 0.66 4.07%
601233 桐昆股份 研报 资金流 股吧 16.80 0.45 2.75%
石油行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
莱茵体育 4.11% 0 0 0 0 0 0
岳阳兴长 1.67% 0 0 0 0 0 0
华锦股份 1.57% 5 2 3 0 0 0
新潮能源 1.27% 3 1 2 0 0 0
美都能源 1.15% 0 0 0 0 0 0
龙宇燃油 1.10% 0 0 0 0 0 0
中天能源 1.07% 4 3 1 0 0 0
沈阳化工 0.95% 1 0 0 1 0 0
中国石化 0.87% 20 13 7 0 0 0
延长化建 0.86% 1 1 0 0 0 0
海油工程 0.75% 15 8 5 2 0 0
广汇能源 0.63% 8 6 2 0 0 0
大庆华科 0.57% 0 0 0 0 0 0
茂化实华 0.49% 0 0 0 0 0 0
陕天然气 0.39% 4 0 4 0 0 0
石油行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
华锦股份详细 股吧1.2351.2731.375
中曼石油详细 股吧1.0551.2901.604
东华能源详细 股吧0.8491.0511.476
海越能源详细 股吧0.7490.8460.984
中天能源详细 股吧0.7441.1841.566
蓝焰控股详细 股吧0.7050.8521.035
中国石化详细 股吧0.6520.7130.761
上海石化详细 股吧0.5880.5840.586
贝肯能源详细 股吧0.4300.6450.796
陕天然气详细 股吧0.4170.4690.536
XD中国石详细 股吧0.3200.3900.455
通源石油详细 股吧0.3040.4350.578
广汇能源详细 股吧0.2550.3780.474
延长化建详细 股吧0.2530.3300.432
沈阳化工详细 股吧0.2480.2670.279
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