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石油化工行业:原油短期存震荡,中期维持中位运行

www.eastmoney.com 2018年11月06日 00:00 长江证券 叶如祯 查看PDF原文

报告要点

伊朗原油出口量逐月下滑,但幅度大幅减缓

自 5 月美国退出伊核协议以来,伊朗原油出口量逐月下滑。截止 10 月底,伊朗原油平均出口量约为 157 万桶/天,较 5 月下滑 83 万桶/天,下降 34.71%;环比下滑 3 万桶/天,下降 1.85%。对比 5 月,除中国进口量增加 3 万桶/天外,下滑幅度最大国家的分别是:印度(-38 万桶/天)、西班牙(-16 万桶/天)和意大利(-13 万桶/天),从伊朗进口量降为零的国家及地区分别为日本、韩国、法国、西班牙、荷兰、新加坡、阿联酋及我国台湾地区。 总体来说,伊朗原油出口量有所下滑,但近期下滑幅度大幅减缓。

美国出售战略石油储备,油价短期出现下行

美国财政部自 8 月 20 日通告, 美国将从 10 月 1 日到 11 月 30 日出售 1100 万桶战略石油储备的原油;叠加冬季为传统的需求淡季,美国 EIA 原油库存自 9月底至今,连续出现六连涨,并连续四次大幅高于市场预测值。库存的增加,给油价短期带来较大压力,原油价格短期出现回落。布伦特原油期货价格自 10月初的最高点 86.74 美元/桶,下降至最近的 72.62 美元/桶,跌幅达 16.28%。

伊朗制裁即将落地,美国中期选举进入倒计时,油价短期存波动

美国财长 Steven Mnuchin 近日宣布,美国将于美东时间 11 月 4 日 23 点 59 分开始,重启对伊朗石油交易等领域的制裁;美国国务卿 Michael Richard Pompeo于近日表示, 美国将给予 8 个国家继续进口伊朗原油的暂时豁免权,豁免期限为 180 天,并且欧盟成员国不在该名单中;随着 11 月 6 日美国中期选举进入倒计时,预计近期油价还将承压。近期 IMF 等机构下调了 2019 年的经济增速,全球原油需求也有所下调; 2018年底及 2019 年美国页岩油主产区输油管道的逐步投用,影响美国原油出口的瓶颈将有所缓解;叠加 12 月 6 日即将召开的 OPEC 部长级会议,将会讨论 2019年减产协议执行情况, 预计美国中期选举结束后及出售战略石油储备接近尾声,油价短期仍存在进一步拉升的可能,但是中枢还是维持在 70-80 美元/桶之间。

油价有利于原油勘探、油服及炼油化工板块

重点推荐进军煤制天然气的新奥股份,以及 C3 龙头进军 C2 环节的卫星石化;此外,持续推荐炼化产业链的中国石化、荣盛石化、恒逸石化和恒力股份;建议关注油气开采及油服板块的中国石油、 中海油服和杰瑞股份。

风险提示: 1. 原油及天然气需求不及预期;

2. 地缘政治事件频发带来油价大幅波动。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000703 恒逸石化 研报 资金流 股吧 12.84 -0.13 -1.00%
002493 荣盛石化 研报 资金流 股吧 10.63 -0.05 -0.47%
002648 卫星石化 研报 资金流 股吧 10.53 -0.28 -2.59%
石油行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
国际实业 10.02% 0 0 0 0 0 0
茂化实华 3.46% 0 0 0 0 0 0
仁智股份 3.23% 0 0 0 0 0 0
*ST华信 1.44% 0 0 0 0 0 0
岳阳兴长 1.02% 0 0 0 0 0 0
胜利股份 0.74% 1 0 1 0 0 0
广汇能源 0.67% 13 9 4 0 0 0
沈阳化工 0.48% 0 0 0 0 0 0
大庆华科 0.30% 0 0 0 0 0 0
华锦股份 0.15% 4 1 3 0 0 0
高科石化 0.00% 0 0 0 0 0 0
莱茵体育 0.00% 0 0 0 0 0 0
博迈科 -0.07% 1 0 1 0 0 0
广聚能源 -0.12% 0 0 0 0 0 0
潜能恒信 -0.18% 0 0 0 0 0 0
石油行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
华锦股份详细 股吧1.0271.0571.090
东华能源详细 股吧0.8491.0511.476
海越能源详细 股吧0.7940.9171.008
中曼石油详细 股吧0.7911.1541.505
蓝焰控股详细 股吧0.7060.8561.027
中国石化详细 股吧0.6170.6600.703
上海石化详细 股吧0.5890.5690.569
贝肯能源详细 股吧0.4450.6110.791
陕天然气详细 股吧0.4050.4580.533
中国石油详细 股吧0.3520.4270.470
通源石油详细 股吧0.3100.4340.579
广汇能源详细 股吧0.2640.3730.475
延长化建详细 股吧0.2530.3300.432
中天能源详细 股吧0.1520.4250.591
胜利股份详细 股吧0.1210.1430.157
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