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电子行业月度报告:盈利能力小幅下滑,关注细分板块龙头业绩表现

www.eastmoney.com 2018年11月08日 00:00 财富证券 何晨,司岩 查看PDF原文

10月电子行业个股中位数跌幅为-10.76%,SW电子指数跌幅为-9.75%。2018年10月1日—10月31日,SW电子指数涨跌幅为-9.75%,同期沪深300、上证50、创业板涨跌幅为+3.13%、+5.34%和-1.66%,在SW28个行业中,期间SW电子指数涨幅排第22。

整体法估值处于历史后3.28%分位,中位数法估值处于历史后6.67%分位。截至10月31日,SW电子整体法估值(历史TTM,剔除负值)为23.14倍,估值处于历史后3.28%分位;SW电子中位数法估值(历史TTM,剔除负值)为31.84倍,估值处于历史后6.67%分位。

2018年前三季度电子行业盈利能力下滑。2018年前三季度SW电子行业实现营业收入10369.55亿元,同比增长17.58%,实现归母净利润656.24亿元,同比略减0.08%。SW电子行业2018年前三季度收入增速中位数为+14.45%,净利润增速中位数为+14.57%。整体来看,电子板块业绩呈分化趋势,PCB、半导体设备及材料板块表现亮眼,行业盈利能力出现一定程度下滑。

维持行业“同步大市”评级。电子行业10月下旬开始走出了10%以上的估值修复行情。半导体行业短期景气度有所下滑,但大陆晶圆厂建成投产对行业增长具有较强的支撑作用,半导体设备及材料板块维持较快增长;国内PCB厂商未来将凭借产能扩张的规模优势和精细化管理进一步占领日韩台PCB厂商市场份额,业绩表现有望持续;受苹果硬件产品销量下滑影响,供应链厂商陆续开始调整产线结构,可穿戴设备、VR/AR可能成为新的盈利增长点。我们认为,电子板块下半年将维持分化趋势,建议关注表现优异板块的细分领域龙头兆易创新、立讯精密、沪电股份。考虑到中美贸易战事件走势的不确定性,以及宏观、市场等多重因素,维持行业“同步大市”评级。

风险提示:行业景气度不及预期、中美贸易战走势存在不确定性、汇率波动风险

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002463 沪电股份 研报 资金流 股吧 8.10 0.25 3.18%
002475 立讯精密 研报 资金流 股吧 15.84 0.49 3.19%
603986 兆易创新 研报 资金流 股吧 78.86 4.20 5.63%
电子元件热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
超华科技 10.15% 1 0 1 0 0 0
国光电器 10.10% 0 0 0 0 0 0
精伦电子 10.05% 0 0 0 0 0 0
共达电声 10.04% 1 1 0 0 0 0
泰晶科技 10.02% 1 0 1 0 0 0
韦尔股份 10.01% 12 8 4 0 0 0
九有股份 9.93% 1 0 1 0 0 0
深圳华强 6.65% 3 3 0 0 0 0
赢合科技 4.88% 15 8 7 0 0 0
福晶科技 4.74% 1 1 0 0 0 0
通富微电 4.41% 6 3 3 0 0 0
华体科技 4.27% 2 1 1 0 0 0
飞乐音响 4.20% 0 0 0 0 0 0
力源信息 4.18% 0 0 0 0 0 0
上海贝岭 4.16% 0 0 0 0 0 0
电子元件个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
锐科激光详细 股吧3.4625.0416.948
富瀚微详细 股吧2.7624.0295.257
深南电路详细 股吧2.1792.9223.960
盈趣科技详细 股吧2.1162.7983.358
法拉电子详细 股吧2.1102.4362.837
景旺电子详细 股吧2.0532.7103.422
德赛电池详细 股吧1.9462.3272.693
电连技术详细 股吧1.6762.1623.009
正业科技详细 股吧1.5872.1122.739
奥士康详细 股吧1.5801.8682.279
视源股份详细 股吧1.4932.0332.694
圣邦股份详细 股吧1.4881.8992.418
汇顶科技详细 股吧1.4832.3502.838
四创电子详细 股吧1.4781.8342.268
鹏辉能源详细 股吧1.3021.6182.038
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