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计算机行业点评:银保监会表态,普惠金融获总量保证

www.eastmoney.com 2018年11月09日 00:00 国盛证券 刘高畅,杨然 查看PDF原文

事件: 11 月 7 日,银保监会主席在接受《金融时报》 记者采访时强调: 初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标,争取三年以后,银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于 50%; 预计全年小微企业贷款“两增两控”目标能够圆满完成。

全年“两增两控”目标预计圆满完成, 普惠金融加码总量验证。 1) 银保监会在年初针对小微企业贷款提出“两增两控”目标。 其中“两增”是指单户授信总额 1000 万元以下(含)小微企业贷款同比增速不低于各项贷款同比增速,贷款户数不低于上年同期水平;“两控”是指合理控制小微企业贷款综合成本和贷款质量。 2) 银保监会主席预计全年“两增两控”目标能够圆满完成。 根据采访内容, 前三季度单户授信 1000 万元以下(含)小微企业贷款增长 19.8%, 18 家主要商业银行对小微企业平均利率 6.23%,较一季度下降约 0.7 个百分点,城市商业银行、农村中小金融机构分别降低了 0.28和 0.85 个百分点,微众银行等互联网银行则下降了 1 个百分点。 3) 进入2018 年,普惠金融政策明显加码, 甚至上升到国家战略高度。 而过去普惠金融业务在金融机构内部属于“风险大、收益小” , 银行等金融机构业务积极性普遍不高。 今年通过改革金融机构监管考核和激励约束机制, 尤其在尽职免责和容错纠错机制上进行突破,一线业务人员积极性得以大幅提升。 并且,通过减免服务收费、优化服务流程、差异化制定贷款利率下降目标也成为普惠金融业务放量的重要前提。 本次采访银保监会主席预计全年“两增两控”目标圆满完成, 普惠金融加码在总量上得以验证。

2018 年政策明显加码,普惠金融国家战略不断确立。 1) 2015 年 11 月 9日, 就推出了《推进普惠金融发展规划(2016-2020 年)》。直到 2017年 10 月,国务院发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,十九个部委共同参与、力度空前。 2) 进入 2018 年, 普惠金融支持政策明显加码。 2018 年 1 月 25 日,央行全面实施普惠金融定向降准政策。 3 月 28日,国务院常务会议决定设立 5000 亿国家融资担保基金。 4 月 17 日,商务部等八部门决定开展供应链创新与应用试点;央行决定释放 4000 亿元增量资金。 4 月 25 日,国务院常务会议部署对银行普惠金融服务实施监管考核;6 月 20 日,部署进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施。 6 月 24 日,央行下调存款准备金率 0.5 个百分点,可释放资金约 2000 亿元,主要用于支持相关银行开拓小微企业市场。 7 月 17 日,中国银保监会领导就银行业贯彻落实加大民营企业和小微企业融资服务力度情况进行调研督导。 7 月 23日,国常会要求加快国家融资担保基金出资到位。 9 月 5 日,财政部、税务总局发布《关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知》。

推荐普惠金融领军航天信息、上海钢联。 1) IT 技术能力的提升是近年新供应链金融企业业务突破的关键。 部分 A 股相关上市公司自下而上走过探索期,模式、壁垒、空间兼具,行业领军已经进入业绩兑现阶段。 2)推荐领军公司航天信息、上海钢联。航天信息:税控领域深耕二十年,千万企业客户及数据积累,叠加万人地推团队,金融业务、会员服务进入规模放量期。上海钢联: 业务模式渐成熟、领军优势逐显现,利润拐点来临, 且资讯、数据业务空间和壁垒有望超预期。

风险提示: 业务推进不达预期;金融去杠杆环境影响;宏观经济风险。

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