查看最新 收藏本页

10月乘用车销量点评:10月乘用车销量萎靡,新能源车增速亮眼

www.eastmoney.com 2018年11月09日 00:00 华泰证券 谢志才,刘千琳,陈燕平 查看PDF原文

10月乘用车销量萎靡,新能源乘用车保持强势增长

据乘联会数据,10月狭义乘用车零售195万台,同比-13.2%,累计零售1812.85万台,同比-2.1%。10月乘用车批发201.95万台,同比-12.7%,累计批发1893.31万台,同比-0.7%。我们认为乘用车销量出现持续同比下滑的主要原因有二三线城市销量低迷、居民财富效应和预期可支配收入下降等原因。我们预计全年乘用车销量出现负增长概率较大,全年乘用车零售销量增速在-3%左右。10月的传统燃油车批发同比增长-14.9%,10月新能源乘用车批发增速高达84.8%。新能源乘用车保持强势增长,成为乘用车市场增长主动力,建议关注新能源汽车产业链相关标的。

SUV销量同比下滑较多,渠道库存压力增大

分车型看,根据乘联会数据,10月轿车零售96.2万辆,同比-11.6%;SUV85.6万辆,同比-13.2%;MPV销量13.2万辆,同比-23.3%。SUV销量继续同比下滑,我们认为主要原因有SUV渗透率较高、中西部下滑、楼市火爆挤压可选消费、油价上升等因素。10月的厂家库存较9月下降2.6万台,渠道库存增长3.4万台,渠道库存压力增大。由于国六排放标准2019年在部分地区提前实施,行业去库存压力加大。

合资自主均面临下行压力,豪华车消费受影响有限,新能源车强势

分国别看,自主品牌传统燃油车零售同比下降14.9%,主流合资品牌零售同比下降14.6%,自主品牌和合资品牌均面临下行压力。豪华车零售同比增长7.4%,说明前期进口车关税下降政策对豪华车销量有拉动作用,同时经济下行压力对豪华车购买力的影响有限。10月的传统燃油车批发同比增长-14.9%,10月新能源乘用车批发增速高达84.8%。新能源乘用车成为乘用车市场增长主动力。

广汽、比亚迪增速亮眼,上汽略显颓势

分车企看,10月广汽、比亚迪增速亮眼,长城销量增速环比恢复,上汽略显颓势。根据公司公告,上汽集团10月销量60.2万辆,同比-8.42%,1-10月累计销量574.48万辆,同比+6.74%。广汽集团10月销量19.9万辆,同比+13.24%,累计销量175.7万辆,同比+6.99%;吉利汽车10月销量12.9万辆,同比+3%,累计销量126.6万辆,同比+33%;长城汽车10月销量11万辆,同比+1.93%,累计销量78.7万辆,同比-4.09%。比亚迪10月汽车销量4.8万辆,其中新能源汽车2.77万辆,销售情况较好。

风险提示:政策实施不及预期;乘用车销量不及预期;国产自主替代不达预期;新能源车销量不及预期。

查看PDF原文
文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002594 比亚迪 研报 资金流 股吧 51.81 -0.09 -0.17%
601633 长城汽车 研报 资金流 股吧 6.40 0.02 0.31%
汽车行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
双林股份 10.05% 0 0 0 0 0 0
华达科技 10.03% 0 0 0 0 0 0
雷迪克 10.00% 0 0 0 0 0 0
兆丰股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
德尔股份 10.00% 3 2 1 0 0 0
光洋股份 9.95% 0 0 0 0 0 0
贵航股份 6.38% 0 0 0 0 0 0
湘油泵 6.05% 3 1 2 0 0 0
隆盛科技 5.98% 0 0 0 0 0 0
成飞集成 5.75% 0 0 0 0 0 0
德赛西威 5.62% 13 4 9 0 0 0
兴民智通 5.39% 1 0 1 0 0 0
西菱动力 5.33% 0 0 0 0 0 0
万通智控 5.31% 0 0 0 0 0 0
风神股份 4.90% 0 0 0 0 0 0
汽车行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2018
预测收益
2019
预测收益
2020
预测收益
上汽集团详细 股吧3.2063.3783.737
威孚高科详细 股吧2.6842.8323.127
华域汽车详细 股吧2.5362.5122.742
星宇股份详细 股吧2.2312.8873.639
德尔股份详细 股吧2.1962.9933.764
岱美股份详细 股吧1.6181.9662.383
宁德时代详细 股吧1.5701.9742.486
湘油泵详细 股吧1.4781.7841.992
新泉股份详细 股吧1.4701.9102.412
中国重汽详细 股吧1.3871.5171.764
凯众股份详细 股吧1.3861.7182.148
常熟汽饰详细 股吧1.3101.3651.543
宇通客车详细 股吧1.3041.4751.643
均胜电子详细 股吧1.2821.4281.826
宁波高发详细 股吧1.2731.5681.896
汽车行业个股财务指标排行榜