东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 金贵银业 > 金贵银业-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

国资有望入场,缔造白银帝国

www.eastmoney.com 2019年01月02日 00:00 财通证券 李帅华 查看PDF原文

金贵银业(002716)

公司是国内白银龙头,布局全产业链,缔造白银帝国。公司成立于2004年,主营业务以白银冶炼和深加工为主,已基本形成富含银的铅精矿—铅阳极泥—白银(并综合回收其他有价金属)—白银产品深加工—“互联网+”的产业链体系,2019年白银产量有望达到2000吨,居全国第一,约占全国8%,约占全球6%;

上游不断收购矿山,补强原料自给。公司分别于2016年和2017年收购了西藏金和矿业和西藏俊龙矿业,增强了公司银铅等原料自给率。2018年5月,公司公告拟收购赤峰宇邦矿业65%股权,宇邦矿业旗下的双尖子山银铅锌矿银储量超过1.8万吨,是目前亚洲第一大银矿,如果收购成功,公司盈利能力将呈现几何级数的提升;

中游项目渐次达产,持续提升产能。“2000吨高纯银清洁提取项目”、“5万吨铅冰铜渣资源综合利用项目”及“3万吨/年二次锑资源综合利用项目”将于2019年达产,持续提升公司白银、电铅及其他有价金属产能产量,成为主要业绩增量。同时下游金贵白银城主打银制品加工和工业旅游项目,有效完善公司产业链,形成产业闭环;

国资有望入场,助力公司快速发展。据公司公告和官网信息显示,公司与长城资产展开全面战略合作,将为公司提供一揽子综合金融服务超15亿元为金贵银业纾困,其中3亿元已经落地;2018年12月,公司有望与财信金控(湖南省唯一省属国资金融控股平台)展开合作。可以预见,如果国资入场,有效解决股权质押风险,不但可以使得公司经营不受影响,而且能够提高公司竞争力,有望使得公司在矿产收购端更上一层楼;

白银有望进入大牛市,首次覆盖,给予“买入”评级。2019年,我们预计美国经济边际放缓,美元整体进入加息周期尾声,美元走弱是大概率事件,加上金银比处于20年来高位,有望逐步回落,银价有望进入大牛市。我们综合公司业务增量和国资助力纾困等方面考虑,首次覆盖,给予“买入”评级。

风险提示:公司与国资合作不及预期;美元加息次数超市场预期

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
金贵银业基本面数据
  • 总股本 9.60亿股
  • 流通股 6.23亿股
  • 每股收益 0.04元
  • 每股未分配利润 1.25元
  • 每股净资产 3.90元
  • 净资产收益率 1.12%
  • 净利润 4170.20万
  • 净利润增长率 -39.25%
金贵银业投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内400004
半年内610007
一年内630009
金贵银业盈利预测
指标 2018A 2019E 2020E 2021E
每股收益(元) 0.12 0.44 0.56 0.66
净利润(亿元) 1.18 4.19 5.33 6.34
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
贵研铂业 2.43% 5 2 3 0 0 0
中润资源 1.52% 0 0 0 0 0 0
赤峰黄金 0.84% 1 0 1 0 0 0
园城黄金 0.51% 0 0 0 0 0 0
山东黄金 0.48% 19 12 6 1 0 0
湖南黄金 0.40% 5 3 1 1 0 0
中金黄金 0.38% 5 1 3 1 0 0
紫金矿业 0.31% 23 12 11 0 0 0
荣华实业 0.29% 0 0 0 0 0 0
西部黄金 0.15% 0 0 0 0 0 0
恒邦股份 0.10% 4 2 2 0 0 0
金贵银业 -2.63% 3 2 1 0 0 0
ST天业 -4.08% 0 0 0 0 0 0
*ST刚泰 -4.85% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细661030.08574.54878.50
中国国旅详细57100.3549.5675.30
宁德时代详细5499.4566.0767.85
伊利股份详细5436.0023.3629.90
深南电路详细54121.0374.1275.64
绝味食品详细4946.8832.7645.50
通威股份详细4813.488.3214.53
长城汽车详细489.906.158.14
华兰生物详细4554.0032.8541.68
上汽集团详细4528.4323.2423.47
北方华创详细4572.2238.8865.82
中顺洁柔详细4410.567.9310.10
中信证券详细4424.0915.9620.07
三一重工详细4416.358.3612.03
五粮液详细43121.2450.54101.02

数据来源:东方财富Choice数据