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港股信息科技行业2019年投资策略:5G新投资周期启动,产业链循序推进

www.eastmoney.com 2019年01月06日 00:00 光大证券 付天姿 查看PDF原文

5G新投资周期将于2019年启动,2020年集中放量,依照其产业链投资顺序,对通信网络建设、移动终端及配套元器件、软件服务等各环节企业的业绩推动作用有望循序释放,驱动板块业绩增长提速。

通信:网络建设先行,19年无线侧启动,20年无线及传输侧放量

19年小规模组网率先从无线侧入手,基站设备、天线射频、铁塔及基站承建环节优先受益;20年组网进程加速,无线侧及传输侧需求方能共同集中放量,传输设备、光器件、光纤等传输网络配套硬件产品需求将得以释放。重点推荐中国铁塔、小米集团,建议关注中国通信服务。

消费电子:20年换机潮迎结构性改善,等待IoT放量驱动新一轮成长

短期而言,20年5G手机上量带来整体出货量回暖,同时5G技术变革将为手机供应链带来结构性业绩改善机会,天线、射频、玻璃结构件环节受益确定性高。中长期来看,电子元器件产业链下游应用将从单一的手机扩散至IoT、汽车等多元化领域,电子元件企业有望迎接新一轮的行业整体性成长良机。重点推荐舜宇光学科技。

半导体:5G时代挑战与机遇并存,手机核心芯片制程要求更高,IoT时代成熟节点应用多

5G手机核心芯片要求14nm及以下先进节点,但国内晶圆代工业技术缺失,能否伴随国内手机IC设计业继续同步成长要求其加速攻克14nm。汽车、IoT等新兴终端芯片集中在成熟制程,大陆厂商具备相应能力与国际厂商同步布局,且IoT应用场景碎片化,前端入口芯片差异性大,给予大陆厂商通过突破细分市场实现后来居上的机会。重点推荐华虹半导体。

软件服务:云计算是万物互联应用基础,5G强化云端服务能力

IoT时代面临海量数据存储计算需求,更多复杂计算将交由云端,5G应用要求云计算服务能力进一步强化,尤其是ADAS等高可靠应用,将推动云计算市场继续快速成长。重点推荐中国软件国际。

首次给予港股信息科技行业“增持”评级

短期内板块业绩整体承压,但仍存在结构性成长亮点,后续5G需求释放有望驱动各子板块业绩循序提速,通信子板块率先受益、消费电子及半导体子板块紧随,软件子板块相对滞后,首次给予港股信息科技行业“增持”评级。

风险分析:5G商用进程不及预期,主流手机品牌出货量大幅下滑,产业链技术突破受阻,半导体行业景气度下滑,SaaS服务变现进程放缓。

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软件服务热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
海航科技 8.04% 0 0 0 0 0 0
*ST富控 5.08% 0 0 0 0 0 0
汇金科技 3.57% 0 0 0 0 0 0
凯瑞德 3.40% 0 0 0 0 0 0
宇信科技 3.23% 0 0 0 0 0 0
中新赛克 2.15% 17 8 9 0 0 0
赛意信息 1.82% 2 2 0 0 0 0
美亚柏科 1.47% 12 8 4 0 0 0
科蓝软件 1.15% 0 0 0 0 0 0
正元智慧 1.13% 0 0 0 0 0 0
科大讯飞 0.95% 16 8 6 1 0 1
山东金泰 0.90% 0 0 0 0 0 0
ST运盛 0.87% 0 0 0 0 0 0
中昌数据 0.77% 0 0 0 0 0 0
顶点软件 0.64% 1 0 1 0 0 0
软件服务个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
吉比特详细 股吧9.51010.85712.549
兆易创新详细 股吧1.9682.7093.834
中新赛克详细 股吧1.9012.7053.754
深信服详细 股吧1.7032.2172.860
辰安科技详细 股吧1.5122.2362.873
迅游科技详细 股吧1.4281.8042.233
万兴科技详细 股吧1.1951.6272.144
同花顺详细 股吧1.1351.3961.687
泛微网络详细 股吧1.1191.4931.981
游族网络详细 股吧1.0731.3331.601
恒泰实达详细 股吧1.0511.3581.767
佳发教育详细 股吧1.0071.4392.001
恒生电子详细 股吧0.9511.2231.604
顶点软件详细 股吧0.9251.0491.195
顺网科技详细 股吧0.9101.0731.231
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