东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 日机密封 > 日机密封-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

发布2018年业绩预告,整体经营情况保持稳定

www.eastmoney.com 2019年01月10日 00:00 太平洋 刘瑜,刘国清 查看PDF原文

日机密封(300470)

事件:公司发布业绩预告,预计2018年实现归属上市公司股东净利润1.6亿元-1.9亿元,同比增长33%-59%。

点评:我们此前预期公司2018年净利润1.8亿左右,没有考虑到公司的非经常性损益变化,如果考虑非经常性损益后,预计全年业绩在1.75-1.8亿左右,同比增速基本位于公司业绩预告的中位线水平。

产能投产预期及产品提价影响将有力支撑2019年业绩:公司目前订单依然饱满,二期扩产预计19H1投产,再加上华阳的整合扩产,2019年公司机械密封产值有望达到10亿元水平,公司目前产能处于爬坡阶段,明年投产后在承接订单上的能力将会更强,支撑收入快速做大。同时,优泰科在被公司收购后产能也有较大提升,整体产值在2亿元左右。由此我们预期2020年公司整体产值将达到12亿元左右,为公司2019-2020年的业绩增长打下基础。此外,公司10月在官网挂出部产品涨价10-30%不等的通知,预计能够一定程度提升公司存量产品的销售毛利率,再加上2019年公司机械密封收入中毛利率更高的存量产品占比有望提升,对公司机械密封产品的综合毛利率提升有正向作用。

限制性股权激励费用或有变化空间:公司于2018年8月发布限制性股权激励草案,假设2018年9月授予,根据公司股票公允价值测算出股权激励总费用在6940万元左右,分5年摊销。考虑到近几个月市场的调整以及公司股票价格的变化,实际授予时测算的股权激励费用或较此前公告测算水平有所下降。公司近日已经拿到四川省经信厅的批准,股权激励事项正在稳步推进。

盈利预测及投资建议:考虑到公司具备国际竞争力的技术实力、饱满订单以及较确定性的业绩,我们继续看好公司2019年表现。根据公司的业绩预告,我们略微调整了对公司的盈利预测,预计2018-2020年公司EPS分别为0.92元、1.26元和1.52元,对应PE为23倍、17倍和14倍,维持“买入”评级。

风险提示:下游行业投资大幅下滑,生产出现重大安全问题的风险等。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
日机密封基本面数据
  • 总股本 1.92亿股
  • 流通股 1.80亿股
  • 每股收益 0.89元
  • 每股未分配利润 2.66元
  • 每股净资产 5.89元
  • 净资产收益率 11.88%
  • 净利润 12353.57万
  • 净利润增长率 61.46%
日机密封投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内110002
三个月内310004
半年内620008
一年内12400016
日机密封盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.63 0.95 1.29 1.64
净利润(亿元) 1.20 1.82 2.47 3.15
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
三垒股份 10.00% 14 4 10 0 0 0
中际旭创 10.00% 15 9 5 1 0 0
银宝山新 9.99% 0 0 0 0 0 0
恒立实业 9.94% 0 0 0 0 0 0
晶盛机电 8.93% 14 11 3 0 0 0
恒立液压 8.28% 28 18 10 0 0 0
海鸥股份 7.35% 0 0 0 0 0 0
杭齿前进 7.14% 0 0 0 0 0 0
湘电股份 6.83% 1 0 1 0 0 0
三一重工 6.26% 31 21 10 0 0 0
中科电气 6.11% 1 0 1 0 0 0
天业通联 6.09% 1 1 0 0 0 0
首航节能 5.80% 0 0 0 0 0 0
劲拓股份 5.44% 4 0 3 1 0 0
长鹰信质 4.73% 2 1 0 1 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2428.41
中国国旅详细3786.8849.5662.93
宋城演艺详细2728.9219.3621.10
贵州茅台详细27720.46549.30726.01
中信证券详细2618.9515.5622.43
中炬高新详细2530.0022.0431.20
五粮液详细2479.0448.3068.50
宁德时代详细2480.9462.7884.37
北方华创详细2252.8937.6349.50
当升科技详细2228.4721.4329.19
永辉超市详细227.997.018.84
福能股份详细219.237.498.77
深南电路详细21108.1463.51109.82
三一重工详细2110.147.6210.36
美年健康详细2117.5913.5017.34

数据来源:东方财富Choice数据