建材周报2019年第2期:临近春节价格下跌,成本端亦有改善

www.eastmoney.com 2019年01月13日 00:00 光大证券 陈浩武 查看PDF原文

一周行情回顾:建材行业涨幅 3.40%,水泥制造板块涨幅 2.59%

建筑材料申万一级行业指数上涨 3.40%,沪深 300 指数上涨 2.79%;细分行业指数中,水泥制造指数上涨 2.59%,玻璃制造上涨 4.44%,管材指数上涨 2.49%,耐火材料指数上涨 3.85%,其他建材指数上涨4.87%。

各子行业运行情况: 水泥/玻璃价格下跌, 玻纤价格稳定

本周全国水泥价格较上周下跌。 价格下跌区域有内蒙、安徽、浙江沿海、重庆和贵州等地。 1 月中上旬,随着需求进入淡季以及雨雪影响,各地企业发货量将继续下降,水泥价格维持跌势。

本周国内浮法玻璃价格较上周下跌。 从需求看,目前多数区域深加工赶工刚需对市场形成支撑,企业春节前排单紧凑,但多维持按需采购原片,囤货意向偏低,加上目前原片生产企业促销力度不大,中间商维持观望心态,预期中下旬随着下游赶工结束,需求面临快速下滑。企业为规避年后库存风险,中下旬或进行一定促销优惠,以刺激中间商囤货。从供应看,下周整体市场供应面相对稳定,预计整体产能变化不大。进入中下旬,需求端将陆续放缓,市场整体订单量或有缩减,原片企业库存压力加大。

本周无碱粗纱市场价格基本稳定。 无碱粗纱市场国内个别池窑企业价格有一定下调,其余厂家报价暂稳,但实际成交亦有松动。供应面来看,新增产能陆续投产,但短期内对市场供应压力影响尚可,传统淡季,下游加工厂订单一般,需求仍按需拿货较多,业内对后市乐观度不佳。

小建材原材料方面, 沥青价格较上周下跌 50 元/吨, 累计均价较去年同期上涨 5.7%; PVC 价格较上周下跌 17 元/吨,累计均价较去年同期上涨 1.3%; PP-R 价格基本稳定,累计均价较去年同期上涨 4.6%。

行业观点: 临近春节价格下跌,成本端亦有改善

临近春节叠加天气因素影响,市场进入淡季,水泥价格有序回落到合理水平。受益于基建投资拉动,且地产新开工、施工加速,水泥需求增速持续向好。行业供给端紧约束延续:水泥新增产能和产能异地置换从严监管,部分地区错峰生产力度加大。 成本端, 国内煤炭价格下跌,能源成本下降改善水泥成本压力。 南部地区水泥企业有基本面支撑,估值水平整体较低, 优选华新水泥、万年青、塔牌集团,配置海螺水泥,关注福建水泥和港股华润水泥控股。

持续推荐业绩增长快而低估值的新型建材标的, 东方雨虹防水龙头地位稳固,需求有保护,叠加盈利能力向上的弹性品种。 伟星新材塑料管道龙头收益高质量, 业绩稳定增长估值合理。 山东药玻为药用玻璃龙头,成本及规模优势显著,需求稳定增长,业绩较快增长。 中国巨石玻纤龙头企业掌握产能、技术、资金优势,市场份额不断扩大,盈利能力持续提升。

风险分析: 宏观经济下行;燃料与原材料成本上升等。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002271 东方雨虹 研报 资金流 股吧 17.58 -0.37 -2.06%
002372 伟星新材 研报 资金流 股吧 16.22 -1.00 -5.81%
600176 中国巨石 研报 资金流 股吧 10.92 -0.13 -1.18%
600529 山东药玻 研报 资金流 股吧 21.32 0.36 1.72%
600585 海螺水泥 研报 资金流 股吧 34.87 -0.16 -0.46%
材料行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
乐凯胶片 9.96% 0 0 0 0 0 0
中来股份 8.02% 0 0 0 0 0 0
东尼电子 6.80% 1 0 1 0 0 0
隆基股份 4.90% 32 20 12 0 0 0
中科新材 4.88% 0 0 0 0 0 0
方大炭素 1.78% 1 0 1 0 0 0
石英股份 1.29% 3 3 0 0 0 0
西部材料 0.97% 0 0 0 0 0 0
时代新材 0.97% 1 0 1 0 0 0
江丰电子 0.96% 5 1 3 1 0 0
璞泰来 0.93% 19 9 9 1 0 0
大禹节水 0.56% 3 2 1 0 0 0
裕兴股份 0.51% 0 0 0 0 0 0
温州宏丰 0.40% 0 0 0 0 0 0
钢研高纳 0.37% 2 1 1 0 0 0
材料行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
方大炭素详细 股吧3.0842.2291.870
璞泰来详细 股吧1.3481.7612.223
星源材质详细 股吧1.0691.2571.772
隆基股份详细 股吧0.9371.1871.513
中石科技详细 股吧0.9181.3111.869
东尼电子详细 股吧0.8611.3892.186
长园集团详细 股吧0.8500.7640.959
新宙邦详细 股吧0.8301.0581.373
国轩高科详细 股吧0.7710.8701.012
索通发展详细 股吧0.7071.1511.301
当升科技详细 股吧0.6730.9191.230
长海股份详细 股吧0.6290.7830.947
三祥新材详细 股吧0.6120.7811.017
道氏技术详细 股吧0.6090.7410.852
金石资源详细 股吧0.6031.1221.330
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