新能源点评11:能源局就《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》答记者问-弃风率7.2%、弃光率3.0%,2018年新能源消纳持续改善

www.eastmoney.com 2019年01月16日 00:00 中泰证券 邹玲玲,花秀宁 查看PDF原文

事件:2019年1月15日,国家能源局电力司负责同志就《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》(以下简称《行动计划》)答记者问,其中《行动计划》是发改委和能源局2018年10月30日联合印发的。

2018年消纳改善:弃风率7.2%,同比下降4.9个百分点;弃光率3.0%,同比下降2.8个百分点。2018年,全国风、光、水、核四种清洁能源总发电装机达到7.49亿千瓦,总发电量累计2.08万亿千瓦时,其中,风电利用率达92.8%,弃风率7.2%,同比下降4.9个百分点;光伏利用率达97.0%,弃光率3.0%,同比下降2.8个百分点;水能利用率95.0%以上;核电运行平稳,利用率保持较高水平。整体而言,清洁能源消纳的形势持续向好,已经达到国际先进水平(风电利用率90%,光伏发电利用率95%)。

消纳目标明确:2020年基本解决清洁能源消纳问题。《行动计划》指出:(1)2019年,风电利用率高于90%(力争达到92%左右),光伏发电利用率高于95%,全国水能利用率95%以上,核电基本实现安全保障性消纳;(2)2020年,风电利用率达到国际先进水平(力争达到95%左右),弃光率低于5%,全国水能利用率95%以上,核电实现安全保障性消纳;(3)针对我国清洁能源消纳问题集中在少数重点省份的特点,《行动计划》还将目标分解至重点省份,提出了分省分年度消纳目标。

消纳保障措施完备:7方面,28项具体措施。清洁能源消纳利用是一个涉及电源、电网以及用电负荷的系统性问题。为建立清洁能源消纳长效机制,确保实现消纳目标,《行动计划》从电源开发布局优化、市场改革调控、宏观政策引导、电网基础设施完善、电力系统调节能力提升、电力消费方式变革、考核与监管等7个方面,提出了28项具体措施。

统计口径优化:更加关注利用率。随着我国清洁能源发展规模持续扩大,绝对限电量的横向对比意义减弱,限电量增大也不一定意味着利用水平降低,因此不宜使用限发电量的绝对数值作为评价指标,必须要从利用率的角度来考虑。另一方面,从整个能源系统经济性和全社会用电成本的角度,结合电力系统自身的特性,清洁能源消纳存在一个经济合理的利用率范围,片面追求百分之百消纳,将极大提高系统的备用成本,限制电力系统可承载的新能源规模,反而制约了新能源发展,因此并不是百分之百完全消纳最好。为此,能源局参考国际经验对全网统计口径进行了优化,对于风电、光伏以及水能利用率高于95%的区域和主要流域,其限发电量在合理范围内,不再计入全国限电量的统计范围。

投资建议:《行动计划》作为长效机制保障了新能源发电项目消纳,在平价时代即将到来的背景下,为新能源发电项目获得合理收益率保驾护航,利好行业长远发展。再叠加当前板块估值较低,我们认为2019年新能源发电行业具备配置价值,重点推荐各细分环节龙头标的:(1)光伏:隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、正泰电器;(2)风电:金雷风电、日月股份、金风科技、天顺风能。

风险提示:新能源政策不及预期,新能源装机和消纳不及预期。

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