非金属建材行业1月投资策略:淡季密切关注行业运行,重申年度策略观点

www.eastmoney.com 2019年01月17日 00:00 国信证券 黄道立,陈颖 查看PDF原文

全年走势回顾: 行业整体偏弱,水泥走出相对优势

18 年全年非金属建材表现整体偏弱,全年板块下跌 27.39%,较沪深 300 低 2.08个百分点。细分板块方面,水泥板块整体表现强势,龙头企业表现更优,水泥板块全年下跌 7.46%,玻璃和其他建材分别下跌 40.62%和 36.41%。

政策维稳基调确立,基建望成未来需求看点

2018 年 7 月以来,加大基础设施领域补短板力度成为新的工作重点。随后中央政治局会议中多次强调做好稳增长的工作,重申“六稳”, 强调基础设施领域补短板,近期发改委批准多个固定资产投资项目,交通建设有望挑起大梁。 1-11 月基建固定资产投资增速维持上月水平,基本企稳。

行业进入传统淡季,关注核心数据边际变化

目前随着农历春节的临近,传统建材行业进入全年最显著的淡季窗口,宏观各要素、供给、需求、企业决策等均将在该时间窗口内博弈并逐步找到 2019 年年内的首次均衡,这对奠定 2019 年行业的中枢和运行方向较为重要,建议密切关注1 月淡季期间,各子行业核心数据的边际变化及企业行为,关注具备长期投资价值的优质公司。

重申年度策略观点: 远山初见疑无路,曲径徐行渐有村

①水泥:“新均衡”有望更优,一季度为重要窗口期, 19 年在投资方面关注进入净现金状态或即将进入净现金状态的企业, 推荐行业龙头海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等。关注结构化基建补短板区域的龙头企业以及一些热点区域的政策潜力及推动进程,如雄安新区、京津冀、粤港澳大湾区等, 推荐冀东水泥、金隅集团;关注祁连山、天山股份、宁夏建材。 ②玻璃: 行业方面期待价格、库存与冷修产能博弈下的“再均衡”,而玻璃板块上市公司当前股价已基本反映对需求下滑的悲观预期,龙头公司估值已达安全区域,产品升级战略亦在稳步推进, 推荐旗滨集团、信义玻璃。③其他建材领域一方面可捕捉优质企业超跌反弹机会, 另一方面可逢低逐步买入优质标的, 长期持有伴随企业成长。 推荐东方雨虹、伟星新材、三棵树、中国联塑。 其他细分领域,建议结合行业和企业发展,关注“小而美”的精彩, 推荐再升科技、坤彩科技。

风险提示:(1)宏观经济快速下行导致行业需求端出现超预期下滑;(2)行业价格受到行政干预;(3)产能限制政策松动,供给超预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000786 北新建材 研报 资金流 股吧 16.85 0.12 0.72%
002372 伟星新材 研报 资金流 股吧 16.28 0.06 0.37%
600176 中国巨石 研报 资金流 股吧 10.78 -0.14 -1.28%
600585 海螺水泥 研报 资金流 股吧 34.70 -0.17 -0.49%
601636 旗滨集团 研报 资金流 股吧 4.27 0.06 1.43%
材料行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
隆基股份 7.53% 33 20 13 0 0 0
蓝思科技 7.26% 13 5 8 0 0 0
易成新能 6.93% 0 0 0 0 0 0
国轩高科 6.45% 22 7 13 2 0 0
沃尔核材 6.38% 0 0 0 0 0 0
上海新阳 6.00% 2 0 1 1 0 0
索通发展 4.90% 2 1 1 0 0 0
黄河旋风 4.79% 0 0 0 0 0 0
四方达 4.49% 0 0 0 0 0 0
东尼电子 4.19% 1 0 1 0 0 0
温州宏丰 3.82% 0 0 0 0 0 0
诺德股份 3.54% 0 0 0 0 0 0
三祥新材 3.35% 1 0 1 0 0 0
乐凯胶片 3.02% 0 0 0 0 0 0
坤彩科技 3.00% 12 7 4 1 0 0
材料行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
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预测收益
2021
预测收益
方大炭素详细 股吧3.0842.2291.870
璞泰来详细 股吧1.3481.7612.223
星源材质详细 股吧1.0691.2571.772
隆基股份详细 股吧0.9381.1921.525
中石科技详细 股吧0.9181.3111.869
东尼电子详细 股吧0.8611.3892.186
长园集团详细 股吧0.8500.7640.959
新宙邦详细 股吧0.8301.0581.373
国轩高科详细 股吧0.7710.8701.012
索通发展详细 股吧0.7071.3341.503
当升科技详细 股吧0.6730.9191.230
长海股份详细 股吧0.6290.7830.947
三祥新材详细 股吧0.6120.7811.017
道氏技术详细 股吧0.6090.7410.852
金石资源详细 股吧0.6031.1221.330
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