东方财富网 > 数据中心 > 研报大全 > 高能环境 > 高能环境-研报正文
  • 最新价 -
  • 涨跌 -
  • 涨跌幅 -
  • 换手 -
  • 总手 -
  • 金额 -

公司动态点评:业绩略超预期,新签订单提速

www.eastmoney.com 2019年01月18日 00:00 新时代证券 邱懿峰,赵腾辉 查看PDF原文

高能环境(603588)

2018年净利润预增60%到80%,业绩中枢略超预期

公司发布2018年度业绩预增公告,预计实现归母净利润为3.07亿元至3.46亿元,同比增长60%至80%;扣非净利润3.01亿元至3.39亿元,同比增长60%至80%,业绩中枢略超预期。公司业绩增长主要原因是:(1)危废资产持续扩容:新增贵州宏达、中色东方及山东扬子化工并表,靖远宏达产能由11.9万吨/年改扩建至17.5万吨/年,新德环保产能由1.5万吨/年改扩建至3万吨/年,合计危废产能超过50万吨/年。(2)工程订单加速推进:实施及确认的土壤修复及垃圾焚烧工程订单增多。

新签订单持续突破,保障未来业绩高增长

截至2018年三季度,公司新增订单金额为27.18亿元,同比增加24.05%,在手订单金额共计107.23亿元,尚可履行85.65亿元。其中,公司前三季度环境修复类新增订单达到10.06亿元(+107.85%),占2017年全年公司环境修复类新签订单的96.27%,表现尤为亮眼。自2018年10月以来,公司新签订单继续突破,接连中标了苏州溶剂厂项目(3.97亿元)、西藏玉龙铜矿项目(约2.63亿元)、常丰农化项目(0.51亿元)、杭州市望江项目(1.2亿元)、荆门垃圾处置项目(5.21亿元)、内江垃圾处置项目(22.56亿元)、滦州垃圾处置项目(2.54亿元)、徐州修复项目(1.37亿元)、石狮治理项目(0.63亿元)、天津新能源环保发电项目(7.91亿元)、滨江土壤修复项目(1.65亿元),仅公司公告的合计中标订单就超过50亿元(含联合体),在手订单充沛。

融资渠道畅通,看好土壤修复龙头的发展前景,维持“推荐”评级

在融资环境偏紧的大背景下,公司融资渠道畅通,公司8.4亿可转债已发行完成,且已于2018年6月提交了发行总额不超过12亿绿色公司债券的申请,于2018年8月收到挂牌转让无异议函,如果最终能够顺利落地,对公司未来两年的资金需求都有较好的支撑。由于公司新签订单突破较快,我们上调盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为0.49(+0.05)、0.64(+0.07)和0.86(+0.12)元,对应PE分别为17.0、13.1和9.7倍,维持“推荐”评级。

风险提示:土壤修复政策不及预期,项目推进不及预期,融资环境恶化。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
高能环境基本面数据
  • 总股本 6.61亿股
  • 流通股 6.54亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 1.77元
  • 每股净资产 3.70元
  • 净资产收益率 10.46%
  • 净利润 24136.41万
  • 净利润增长率 86.49%
高能环境投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内420006
半年内540009
一年内11600017
高能环境盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.29 0.48 0.64 0.82
净利润(亿元) 1.92 3.16 4.20 5.39
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
永清环保 4.15% 0 0 0 0 0 0
清新环境 4.02% 8 0 8 0 0 0
三维丝 3.85% 0 0 0 0 0 0
中再资环 2.77% 3 2 1 0 0 0
神雾节能 2.11% 0 0 0 0 0 0
易世达 1.90% 0 0 0 0 0 0
中材节能 1.40% 0 0 0 0 0 0
环能科技 1.21% 0 0 0 0 0 0
万邦达 1.17% 0 0 0 0 0 0
维尔利 1.13% 0 0 0 0 0 0
远达环保 0.91% 0 0 0 0 0 0
先河环保 0.68% 15 11 4 0 0 0
神雾环保 0.57% 0 0 0 0 0 0
中电环保 0.54% 2 0 2 0 0 0
蒙草生态 0.47% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2428.22
中国国旅详细3786.8849.5662.45
宋城演艺详细2728.9219.3621.07
贵州茅台详细27720.46549.30722.00
中信证券详细2618.9515.5620.08
中炬高新详细2530.0022.0431.13
五粮液详细2479.0448.3069.01
宁德时代详细2480.9462.7883.17
北方华创详细2252.8937.6347.18
当升科技详细2228.4721.4329.40
永辉超市详细227.997.018.70
福能股份详细219.237.498.68
三一重工详细2110.147.629.69
美年健康详细2117.5913.5017.28
绝味食品详细2142.1532.7638.70

数据来源:东方财富Choice数据