电力设备与新能源行业点评:11月海外电动车销量8.5万辆,同增68%,累计71.6万辆,同增50%

www.eastmoney.com 2019年01月18日 00:00 东吴证券 曾朵红 查看PDF原文

投资要点

根据Marklines统计,11月全球电动乘用车销量22.03万辆,同比增长63%,环比增长16%。其中,国内市场销量继续走强,为13.56万辆,同比增长59%,环比增长15%;EV销量同比增长50%,环比增长15%,PHEV销量同比增长105%,环比增长16%。海外新能源车11月总销量为8.47万辆,同比增长68%,环比增长16%,其中,EV销量5.95万辆,同比增长138%,环比增长18%;PHEV2.52万辆,同比维持不变,环比增长12%。

分国家看,2018年11月全球市场销量中国、美国和挪威分列前三,完成销量13.56万、4.06万和0.7万辆,同比+59%、+143%、+32%。其余国家中,英国(4236辆,同比+6%),德国(5755辆,同比+3%),法国(5261辆,同比+53%),瑞典(2884辆,同比+24%),日本(4085辆,同比+2%),韩国(5154辆,同比+148%);比利时(438辆,同比-63%),继续下跌。

从车企来看,全球今年11月份新能源汽车销量比亚迪、Tesla、北汽、雷诺-日产联盟、吉利位居前五。

从车型来看,2018年11月,雷诺日产Leaf(7459辆,同比+181%),TeslaModel3(1.90万辆,同比大增53倍),ModelS(3545辆,同比+15.62%,环比+68.73%),ModelX(3803辆,同比+27.15%);丰田Prius(3390辆,同比-4.91%,环比+18.74%)、宝马I3(2648,同比+8.57%,环比-3.46%)、雷诺日产ZOE(4700辆,同比+141.52%,环比+12.79%)。

根据全球新能源乘用车销量及车型装机电量,我们估算了松下、三星、LG等海外几大电池龙头的装车电量,1-11累计装机电量25.7gwh,同比增85%。其中,松下受益于TeslaModel3强劲的表现,2018年1-11月装机电量约为14.83Gwh,同比增长150%;三星受益于宝马I3、5series及大众Golf销量增长,在2018年1-11月装机电量约为2.47Gwh,同比增长14%;LG受沃尔沃、现代、戴姆勒的拉动,1-11月装机电量约为5.82Gwh,同比增长67%。

投资建议

电动乘用车势头已起,海外需求周期启动,虽然19年退坡幅度很可能超预期,行业降价压力较大,但龙头中长期成长性好,继续看好电动车龙头行情!继续推荐电池龙头(宁德时代、比亚迪);锂电中游的优质龙头(新宙邦、璞泰来、当升科技、星源材质、新纶科技;杉杉股份、天赐材料、亿纬锂能、恩捷股份);核心零部件(汇川技术、宏发股份);优质上游资源钴和锂(华友钴业、天齐锂业)。

风险提示

投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002594 比亚迪 研报 资金流 股吧 52.18 0.51 0.99%
300037 新宙邦 研报 资金流 股吧 25.91 0.23 0.90%
300750 宁德时代 研报 资金流 股吧 83.58 1.16 1.41%
603659 璞泰来 研报 资金流 股吧 49.10 0.56 1.15%
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买入 增持 中性 减持 卖出
鲁亿通 7.82% 1 1 0 0 0 0
摩恩电气 6.97% 0 0 0 0 0 0
东方日升 5.55% 0 0 0 0 0 0
长城电工 5.55% 0 0 0 0 0 0
银河生物 5.01% 0 0 0 0 0 0
正泰电器 4.56% 19 14 5 0 0 0
金风科技 4.20% 35 28 6 1 0 0
百利电气 4.02% 0 0 0 0 0 0
融钰集团 4.00% 0 0 0 0 0 0
中元股份 3.89% 0 0 0 0 0 0
平高电气 3.24% 8 4 1 3 0 0
远程股份 3.16% 0 0 0 0 0 0
振江股份 3.12% 3 2 1 0 0 0
和顺电气 2.99% 0 0 0 0 0 0
特变电工 2.94% 6 3 3 0 0 0
输配电气个股未来3年盈利预测
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2020
预测收益
2021
预测收益
正泰电器详细 股吧1.7082.0432.442
鲁亿通详细 股吧1.3561.9732.745
金风科技详细 股吧1.0171.2131.466
国电南瑞详细 股吧0.8661.0211.217
海兴电力详细 股吧0.8611.0371.256
理工环科详细 股吧0.8070.9351.119
振江股份详细 股吧0.7701.7702.405
骆驼股份详细 股吧0.6900.8090.928
天能重工详细 股吧0.6891.4492.057
特变电工详细 股吧0.6400.7310.854
科华恒盛详细 股吧0.6170.9061.163
森源电气详细 股吧0.5990.7930.939
科林电气详细 股吧0.5980.7891.035
科士达详细 股吧0.5940.7010.883
全信股份详细 股吧0.5470.7070.879
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