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2018年业绩基本符合预期,看好未来

www.eastmoney.com 2019年01月21日 00:00 西南证券 黄景文,杨林 查看PDF原文

利尔化学(002258)

投资要点

事件:公司发布]2018年业绩快报,2018年实现营业收入40.3亿,同比增长30.5%,归母净利润5.8亿,同比增长45.2%,EPS1.11元,基本符合预期。

业绩大幅增长主要来自两方面。第一,公司草铵膦等项目的产能逐步释放,农药原药的收入大幅提升,第二,公司农药制剂业务收入也大幅增长,出口的比重有所增加。

第四季度业绩基本符合预期,受到子公司安全事故影响。公司全年业绩仍然落在之前的年度业绩预告区间之内,基本符合预期。2018年10月15日,广安利尔1000吨丙炔氟草胺原药生产线及配套设施建设项目全面投产。2018年11月22日凌晨,丙炔氟草胺项目车间蒸馏釜在带料调试期间发生爆炸,造成4人轻伤,事件直接经济损失约100万元。经过广安利尔全力整改,并经过广安市安全生产监督管理局经济技术开发区分局复查同意,2019年初,广安利尔草甘膦生产线恢复生产。

静待广安基地产能释放。2018年10月,公司可转债发行,可转债发行募集资金8.52亿元,用于年产10000吨草铵膦、1000吨氟环唑、1000吨丙炔氟草胺原药项目建设。三大项目2018年开始将陆续释放产能,是公司2018-2020年业绩增长点。

盈利预测与评级。调整盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为1.11元、1.33元和1.50元,维持“买入”评级。

风险提示:原材料价格波动风险,安全生产风险,产业政策变动的风险,汇率、毛利率波动风险,贸易摩擦风险。

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  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
利尔化学基本面数据
  • 总股本 5.24亿股
  • 流通股 5.23亿股
  • 每股收益 1.10元
  • 每股未分配利润 2.49元
  • 每股净资产 5.64元
  • 净资产收益率 21.38%
  • 净利润 57781.09万
  • 净利润增长率 43.75%
利尔化学投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内100001
三个月内800008
半年内11000011
一年内17100018
利尔化学盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.77 1.10 1.50 1.83
净利润(亿元) 4.02 5.78 7.87 9.61
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
瀚叶股份 10.18% 0 0 0 0 0 0
生物股份 2.89% 13 9 4 0 0 0
中牧股份 2.73% 13 8 5 0 0 0
绿康生化 2.25% 0 0 0 0 0 0
新安股份 2.22% 14 8 5 1 0 0
长青股份 1.77% 9 3 6 0 0 0
安道麦A 1.75% 9 7 2 0 0 0
钱江生化 1.68% 0 0 0 0 0 0
利民股份 1.46% 9 6 3 0 0 0
安道麦B 1.41% 0 0 0 0 0 0
国发股份 1.26% 0 0 0 0 0 0
华邦健康 0.98% 0 0 0 0 0 0
先达股份 0.97% 1 0 1 0 0 0
蓝丰生化 0.91% 0 0 0 0 0 0
江山股份 0.88% 2 1 1 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
上汽集团详细3832.9723.2428.41
中国国旅详细3786.8849.5662.93
宋城演艺详细2728.9219.3621.10
贵州茅台详细27720.46549.30726.01
中信证券详细2618.9515.5622.43
中炬高新详细2530.0022.0431.20
五粮液详细2479.0448.3068.50
宁德时代详细2480.9462.7884.37
北方华创详细2252.8937.6349.50
当升科技详细2228.4721.4329.19
永辉超市详细227.997.018.84
福能股份详细219.237.498.77
深南电路详细21108.1463.51109.82
三一重工详细2110.147.6210.36
美年健康详细2117.5913.5017.34

数据来源:东方财富Choice数据