医药生物行业周报:正式版集采方案落地,继续强烈推荐创新服务商+注射剂国际化

www.eastmoney.com 2019年01月21日 00:00 国盛证券 张金洋 查看PDF原文

医药周观点。 本周申万医药指数上涨 3.31%,涨跌幅位列全行业第 5,跑赢沪深 300 和创业板指数,叠加医药成交额有所回升,医药板块在经历了年初的一波急跌后有所回暖。我们认为,市场之前已经充分反应了对政策的悲观预期,至暗时刻已经过去,已经逐步进入到医药板块的长期布局时点。医药板块部分政策免疫的医保外、非药细分领域及优质个股存在结构性机会,我们重点推荐的子领域是创新服务商和注射剂国际化。

本周行业重点事件概览。 国务院办公厅印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知。

中长期观点。 板块整体已经处于磨底的过程中, 新兴“ 非药” 和“ 医保外”细分成长性子版块和个股有结构性机会。 2019 年大概率是医药的个股时代,机会一定是结构性的:首选业绩估值增速匹配的新兴非药、医保外细分成长性龙头!

投资策略: 1、医保外的细分领域: (1)创新药的服务商(凯莱英、昭衍新药、药石科技、药明康德、泰格医药、博腾股份、艾德生物等); (2)注射剂国际化(健友股份、普利制药) (3)消费品属性(智飞生物、华兰生物、沃森生物、我武生物、 长春高新、广誉远等); 2、非药逻辑: (1)器械(迈瑞医疗、 万东医疗、 安图生物、开立医疗、乐普医疗等); (2)商业(柳药股份、上海医药、国药股份、九州通等); 3、药品逻辑: (1)创新&仿制药变革(恒瑞医药、科伦药业、贝达药业等); (2)性价比(丽珠集团、济川药业、天士力等) 。

行情回顾,医药板块本周大幅下跌。 本周医药板块上涨 3.31%,在全部行业中排名第 5 位,跑赢沪深 300 及创业板指数。年初至今医药板块上涨 2.14,跑输沪深 300 指数,跑赢创业板指数。医药成交额占比沪深总成交额比例为7.00%,较上周有所回暖。 子行业方面,本周表现最好的为化学制剂,上涨4.31%;表现最差的为中药,上涨 2.39%。 公司层面,板块周涨跌幅排名前5 的星普医科、天宇股份、乐普医疗、恩华药业、葵花药业;后 5 的为*ST长生、 亚太药业、欧普康视、爱朋医疗、启迪古汉。医药行业整体估值为24.59 倍(TTM 整体法,剔除负值),比 2005 年以来均值低 13.51 个单位;医药相对于全部 A 股(剔除银行)估值溢价率为 47.95%,比 2005 年以来均值低 8.65 个百分点。

风险提示: 1)负向政策持续超预期; 2)行业增速不及预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000661 长春高新 研报 资金流 股吧 216.49 9.65 4.67%
002422 科伦药业 研报 资金流 股吧 24.10 0.86 3.70%
600511 国药股份 研报 资金流 股吧 24.65 0.49 2.03%
601607 上海医药 研报 资金流 股吧 18.17 0.51 2.89%
医药制造热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
康龙化成 10.00% 2 1 1 0 0 0
上海莱士 9.99% 0 0 0 0 0 0
海翔药业 9.96% 1 0 1 0 0 0
方盛制药 9.92% 0 0 0 0 0 0
老百姓 8.35% 18 9 9 0 0 0
片仔癀 7.69% 22 13 9 0 0 0
泰格医药 7.60% 22 17 5 0 0 0
葵花药业 7.46% 4 4 0 0 0 0
太极集团 7.21% 0 0 0 0 0 0
紫鑫药业 7.03% 0 0 0 0 0 0
利德曼 6.97% 0 0 0 0 0 0
山大华特 6.95% 0 0 0 0 0 0
四环生物 6.87% 0 0 0 0 0 0
寿仙谷 6.75% 1 0 1 0 0 0
丰原药业 6.74% 0 0 0 0 0 0
医药制造个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
长春高新详细 股吧5.8757.84310.153
云南白药详细 股吧3.2213.6474.133
东阿阿胶详细 股吧3.1213.2953.528
国药一致详细 股吧2.8253.1723.628
白云山详细 股吧2.4742.1612.544
济川药业详细 股吧2.0582.5753.192
柳药股份详细 股吧2.0342.5513.143
片仔癀详细 股吧1.8382.4243.143
国药股份详细 股吧1.6981.9212.152
西藏药业详细 股吧1.6892.1062.533
透景生命详细 股吧1.6002.0752.709
老百姓详细 股吧1.5981.9872.457
丽珠集团详细 股吧1.5781.8312.143
华东医药详细 股吧1.5051.8582.294
华润三九详细 股吧1.4901.7021.918
医药制造个股财务指标排行榜