电气设备行业周报:风电2018复苏之年得到验证,看好光伏年后的海外市场

www.eastmoney.com 2019年01月23日 00:00 太平洋 张文臣,刘晶敏,周涛,方杰 查看PDF原文

报告摘要

投资观点:新能源车方面,2018年新能源车销量125.6万辆,创历史新高,同比增长62%。2019年国家补贴政策尚未公布,但是包括荣威Ei5和比亚迪元EV535均已公布售价,续航里程从300公里提升到400公里,北汽新能源EX5也开始预售。此外,上汽乘用车公布2019年新能源车销量目标是翻番,达到近20万辆。我们认为新能源车的发展趋势已经形成,下游车企加速由抢补贴向抢市场转变。我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。光伏方面,本周由中国光伏协会主办的“光伏行业2018年发展回顾与2019年形势展望研讨会”在京召开,虽2018年中国并网量约能达到43GW,但今年国内指标的动向近期仍未明朗,使得农历年后的需求仍将以海外市场为主。然而目前看来农历年后不少市场需求依然强劲,年后订单仍有支撑。我们依旧认为可以提前布局光伏龙头,平价之后将迎来高速发展。

新能源汽车:2018年12月新能源车销量22.5万辆,同比增长38%。全年累计销量125.6万辆,同比增长62%。其中新能源乘用车累计销量105万辆,同比增长82%。2019年国家补贴政策尚未公布,但是包括荣威Ei5和比亚迪元EV535均已公布售价,续航里程从300公里提升到400公里,北汽新能源EX5也开始预售。此外,上汽乘用车公布2019年新能源车销量目标是翻番,达到近20万辆。我们认为新能源车的发展趋势已经形成,下游车企加速由抢补贴向抢市场转变。我们建议重点关注三元正极材料和隔膜产业链,建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(具备资本竞争优势的动力电池企业)。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电:本周,由中国光伏协会主办的“光伏行业2018年发展回顾与2019年形势展望研讨会”在京召开,虽2018年中国并网量约能达到43GW,但今年国内指标的动向近期仍未明朗,使得农历年后的需求仍将以海外市场为主。然而目前看来农历年后不少市场需求依然强劲,年后订单仍有支撑。我们依旧认为可以提前布局光伏龙头,平价之后将迎来高速发展。关注标的:隆基股份、通威股份、阳光电源。风电方面,公布了2018年吊装总容量2400万千瓦左右,验证了2018年年初风电行业复苏的判断,此外,江苏又新核审24个海上风电项目,我们依旧认为行业从2018年开始迎来回暖期,陆上风电稳步增长,海上风电或迎来爆发期,弹性较大,建议提前布局海上风电相关标的。关注标的:金风科技、禾望电气、东方电缆。

工控储能:经济下行压力显著,12月PMI跌破荣枯线,消费增速放缓。与之相对,减税、降准持续落地,中央经济工作会议明确宏观政策强化逆周期调节,工信部近日印发《工业互联网网络建设及推广指南》,明确到2020年形成相对完善的工业互联网网络顶层设计,初步建成工业互联网基础设施和技术产业体系,继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面,CNESA统计,电网侧应用成为前三季度增长最快、市场份额最大的储能应用,占比42%,我国新增电网侧化学储能电站接近全球新增装机规模的一半。推荐标的:卡位调频市场的科陆电子。

电力设备:1-11月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2262亿元,同比下降2.9%;电网工程完成投资4511亿元,同比下降3.2%稳增长、拉基建背景下特高压已重启,今明两年将核准12条特高压工程,预计在特高压带动下电网投资将企稳回升。继续推荐国电南瑞。

风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002202 金风科技 研报 资金流 股吧 13.41 -0.01 -0.07%
601012 隆基股份 研报 资金流 股吧 29.00 2.03 7.53%
603063 禾望电气 研报 资金流 股吧 8.42 0.09 1.08%
603606 东方电缆 研报 资金流 股吧 10.60 0.17 1.63%
输配电气热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
蓝海华腾 10.02% 0 0 0 0 0 0
风范股份 10.02% 0 0 0 0 0 0
能科股份 10.00% 5 3 2 0 0 0
杭电股份 9.93% 0 0 0 0 0 0
远程股份 9.90% 0 0 0 0 0 0
中利集团 7.87% 0 0 0 0 0 0
光一科技 7.12% 0 0 0 0 0 0
大烨智能 6.50% 0 0 0 0 0 0
东方日升 6.47% 0 0 0 0 0 0
易事特 6.16% 0 0 0 0 0 0
中元股份 5.72% 0 0 0 0 0 0
特锐德 5.53% 5 3 2 0 0 0
振江股份 5.13% 3 2 1 0 0 0
全信股份 5.03% 2 1 1 0 0 0
海兴电力 4.50% 2 0 2 0 0 0
输配电气个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
正泰电器详细 股吧1.7082.0432.442
鲁亿通详细 股吧1.3561.9732.745
金风科技详细 股吧1.0001.1831.431
海兴电力详细 股吧0.8840.9941.142
国电南瑞详细 股吧0.8611.0141.204
理工环科详细 股吧0.8070.9351.119
振江股份详细 股吧0.7701.7702.405
天能重工详细 股吧0.6891.4492.057
骆驼股份详细 股吧0.6700.8090.910
特变电工详细 股吧0.6400.7310.854
森源电气详细 股吧0.5990.7930.939
科林电气详细 股吧0.5980.7891.035
全信股份详细 股吧0.5470.7070.879
科士达详细 股吧0.5290.6280.825
卧龙电气详细 股吧0.5180.6210.731
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