食品饮料行业Q4基金持仓分析:白酒持仓进一步回落,非乳食品持仓上行

www.eastmoney.com 2019年01月24日 00:00 国海证券 余春生 查看PDF原文

食品饮料行业持仓情况: Q4 仓位下行明显,处于小幅超配状态;白酒持仓进一步回落,非白酒有一定加仓。(1) 整体: 2018Q4 食品饮料行业基金重仓持股比例为 5.62%,环比 Q3 下降 1.46pct,处于小幅超配状态,持仓下降主要系投资者对后周期属性下 2019 年业绩下修的担忧, 年底基金流动性要求以及外资回撤等影响。(2) 分板块: 2018Q4 白酒板块配置比例为 3.37%,环比下降 1.52pct, 白酒板块继续超配,但超配比例下行; 非白酒板块配置比例为 2.25%,延续 2018Q2 以来提升态势,环比提升 0.06pct, 非白酒板块继续小幅超配,其中乳制品超配有一定减仓,调味品、肉制品、啤酒低配有一定加仓。

食品饮料个股配置情况: 重仓前五维持稳定,前 20 非白酒过半。(1)今年以来食品饮料持仓占比前五股票维持稳定, 一直为茅台/伊利/五粮液/老窖/洋河, 汤臣倍健为 Q4 新晋前十; 2018Q4 非白酒食品增持明显, 食品饮料重仓前 20 非白酒过半。(2)个股持仓分化来看,白酒板块,茅五泸洋、顺鑫仓位均下降;非白酒板块伊利股份持仓回落,双汇海天中炬仓位小幅提升。

食品饮料个股增减持分析: Q4 个股增持数量大幅下降。(1)个股基金持股比例来看, 2018Q4 食品饮料重仓股中 49 只股票被减持, 20只股票被增持(2018Q3 减持数量为 94,增持数量为 7)。其中增持前 5 为绝味食品、香飘飘、广州酒家、安井食品、青岛啤酒;减持前 5 为桃李面包、养元饮品、老白干酒、顺鑫农业、伊力特。(2)个股基金增/减持金额来看, 增持前 5 分别为青岛啤酒、双汇发展、海天味业、绝味食品、梅花生物,减持前 5 为贵州茅台、桃李面包、五粮液、古井贡酒、顺鑫农业。

陆港通配置情况:顺鑫首次进入前十,伊利榨菜增持明显。 截至 12月 31 日,行业 2018Q4 陆港通持股比例前 5 为伊利股份、安琪酵母、水井坊、五粮液、贵州茅台,持股比例 6-10 为洋河股份、顺鑫农业、涪陵榨菜、海天味业和承德露露。其中顺鑫农业为新晋前十,增持3.75%,伊利股份、涪陵榨菜增持明显,安琪酵母有一定减持。

行业评级: 从基本面来看,在经济不好的情形下,白酒看两端,高端看贵州茅台,低端看顺鑫农业。食品板块中 2C 类必需品公司受贸易战影响较小,建议关注。从估值来看,主要龙头公司估值仍处于合理水平。结合行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。

风险提示: 宏观经济持续下行; 推荐公司业绩不达预期;食品安全问题。

查看PDF原文
文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000860 顺鑫农业 研报 资金流 股吧 41.35 -0.35 -0.84%
002582 好想你 研报 资金流 股吧 8.97 0.13 1.47%
002661 克明面业 研报 资金流 股吧 13.22 0.10 0.76%
食品饮料热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
华资实业 9.91% 0 0 0 0 0 0
上海梅林 6.85% 2 1 1 0 0 0
煌上煌 5.90% 0 0 0 0 0 0
ST中基 4.86% 0 0 0 0 0 0
安记食品 3.32% 0 0 0 0 0 0
皇氏集团 3.11% 0 0 0 0 0 0
佳隆股份 3.09% 0 0 0 0 0 0
星湖科技 2.55% 0 0 0 0 0 0
天宝食品 2.53% 0 0 0 0 0 0
得利斯 2.43% 0 0 0 0 0 0
维维股份 2.36% 1 0 1 0 0 0
中炬高新 2.30% 34 23 11 0 0 0
黑芝麻 2.21% 0 0 0 0 0 0
国投中鲁 2.07% 0 0 0 0 0 0
桃李面包 2.02% 18 8 10 0 0 0
食品饮料个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
养元饮品详细 股吧3.3153.6384.003
华宝股份详细 股吧1.9742.1782.398
海天味业详细 股吧1.5921.9222.288
绝味食品详细 股吧1.5671.8802.247
双汇发展详细 股吧1.4891.6211.783
桃李面包详细 股吧1.3771.6742.061
安井食品详细 股吧1.2721.6262.059
金达威详细 股吧1.1881.1310.000
安琪酵母详细 股吧1.1461.3641.601
广州酒家详细 股吧1.0631.2941.585
伊利股份详细 股吧1.0431.1981.387
元祖股份详细 股吧1.0111.1851.372
涪陵榨菜详细 股吧0.8171.0101.247
洽洽食品详细 股吧0.7900.9521.107
中炬高新详细 股吧0.7640.9351.173
食品饮料个股财务指标排行榜