国防军工行业周报:业绩预告增长占比过半,看好2019年增长加速

www.eastmoney.com 2019年02月11日 00:00 国海证券 谭倩 查看PDF原文

本周市场表现如下:上证综指涨跌幅0.63%,深证成指涨跌幅1.17%,沪深300涨跌幅1.98%,创业板指涨跌幅0.46%,中小板指涨跌幅1.20%,申万国防军工行业指数涨跌幅为-1.76。

业绩预告增长占比过半,看好2019年增长加速。以申万和中信行业分类为基础,68只军工标的中有50只进行了业绩预告,披露率为73.53%。从具体业绩情况来看(以下均以业绩预告下限为参考),28只个股业绩实现同比增长,增长个股数量占比为56%;28只实现增长的个股中:增速20%以上的占比为64%,增速10%~20%的占比为18%,增速0~10%的占比为18%。从业绩增长的动力来看,主要驱动因素包括军品采购增长、资产重组等,军改进入尾声后军品采购、账款拨付等改善明显。随着进入十三五规划后期,2019年军品采购有望进一步增长,成为业绩增长的持续动力。此外,国企改革、资产证券化将持续提升行业和公司基本面;国内外热点事件也将提升行业关注度,成为行情发展的催化剂;综合因素影响下,我们看好2019年军工行业投资机会,重点关注受益成长和改革两个方面的中直股份、中航电子、中国海防等。

行业评级:推荐评级。2018年前三季度,军工行业实现收入、业绩的较快增长,验证了行业高景气周期的开启。展望2019年:需求方面,军队加快转型发展,装备需求持续提升;采购方面,军改不利影响消除,进入五年计划后半段,采购有望进一步加速;改革方面,国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革持续推进,行业发展红利不断。而美国对中国高新技术的封锁,有望加速自主化发展,基于上述判断,我们看好军工行业发展,给予推荐评级。

投资策略及重点推荐个股:基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断,我们重点推荐以下投资方向:1)推荐受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业,重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份、内蒙一机、航发动力、中国海防、中航机电、中航光电、航天电器等;2)推荐受益于国企改革和资产证券化,有望受益资产注入的企业,推荐中航电子、国睿科技、四创电子等;3)推荐受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业,推荐高德红外、航锦科技、亚光电子等。

风险提示:1)装备列装进度不及预期;2)行业估值下行风险;3)军费投入及军改进展不及预期;4)国企改革及军民融合进度不及预期;5)相关推荐公司业绩不达预期;6)相关公司资产注入的不确定性;7)系统性风险。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000768 中航飞机 研报 资金流 股吧 15.34 0.23 1.52%
000818 航锦科技 研报 资金流 股吧 9.82 0.18 1.87%
002013 中航机电 研报 资金流 股吧 7.32 0.08 1.10%
002025 航天电器 研报 资金流 股吧 26.80 0.80 3.08%
002179 中航光电 研报 资金流 股吧 40.25 1.17 2.99%
航天航空热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
航天通信 5.87% 0 0 0 0 0 0
洪都航空 5.08% 1 1 0 0 0 0
新研股份 4.37% 2 1 1 0 0 0
航新科技 3.80% 5 2 3 0 0 0
航发科技 3.78% 0 0 0 0 0 0
耐威科技 3.31% 5 2 3 0 0 0
航发控制 3.29% 3 2 1 0 0 0
航天科技 3.10% 0 0 0 0 0 0
中航重机 2.72% 0 0 0 0 0 0
中航电子 2.29% 8 2 5 1 0 0
光电股份 2.17% 2 0 2 0 0 0
新余国科 2.11% 2 1 1 0 0 0
中国卫星 2.08% 5 1 3 1 0 0
爱乐达 2.05% 0 0 0 0 0 0
中航高科 1.86% 1 0 1 0 0 0
航天航空个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
新兴装备详细 股吧1.1501.4231.670
中直股份详细 股吧0.8981.1011.360
新余国科详细 股吧0.6550.7690.899
中航沈飞详细 股吧0.5980.7300.877
航发动力详细 股吧0.5240.6230.760
中航重机详细 股吧0.4280.0000.000
航新科技详细 股吧0.4100.7000.835
新研股份详细 股吧0.4000.5460.689
中国卫星详细 股吧0.3850.4480.525
安达维尔详细 股吧0.3410.4520.523
中航电子详细 股吧0.3360.3880.451
耐威科技详细 股吧0.3240.5340.722
中航机电详细 股吧0.2460.3000.356
航发控制详细 股吧0.2240.2530.290
中航高科详细 股吧0.2230.2490.279
航天航空个股财务指标排行榜