商业贸易行业周报(第六周)

www.eastmoney.com 2019年02月11日 00:00 华泰证券 林寰宇,丁浙川 查看PDF原文

本周观点:春节黄金周消费增速放缓,继续推荐必选与龙头

据商务部监测数据,2019年春节黄金周全国零售和餐饮企业销售额增长8.5%,增速较2018年放缓1.7pct。我们预计2019零售行业仍将承压,但龙头企业有望凭借规模与效率优势整合市场,逆势扩张提升市占率。我们推荐两条主线:1)超市行业主营必选消费品,具备较强抗周期性与防御性,推荐生鲜经营能力突出的超市公司;2)预计行业集中度将加速提升,推荐细分领域竞争力显著的龙头公司。

子行业观点

1)百货:宏观经济增速放缓,消费者信心可能受到抑制,以百货为代表的可选消费或将受到冲击;2)超市:受宏观经济影响较小,抗周期性较强,关注生鲜经营能力领先的行业龙头;3)电商:行业仍保持较高速增长,且行业整体估值低,建议关注;4)珠宝:行业整体或受宏观环境影响,关注品牌力强、设计及文化营销能力突出的龙头公司。

行业推荐公司及公司动态

苏宁易购:全渠道模式规模效应显著,品类、渠道多维扩张,高增长有望持续。周大生:品牌与设计能力领先,门店加速扩张,分享各层级市场消费结构性升级带来的黄金珠宝消费高增长。红旗连锁:主业经营持续改善,与永辉合作进行门店生鲜化改造推动收入规模与盈利能力提升。

风险提示:宏观经济疲软;地产销售不景气;CPI下行。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002024 苏宁易购 研报 资金流 股吧 11.37 -0.17 -1.47%
002697 红旗连锁 研报 资金流 股吧 5.49 0.00 0.00%
002867 周大生 研报 资金流 股吧 29.89 0.43 1.46%
600655 豫园股份 研报 资金流 股吧 8.16 -0.06 -0.73%
商业百货热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
宏图高科 10.14% 0 0 0 0 0 0
南京新百 3.02% 0 0 0 0 0 0
爱婴室 2.89% 14 6 8 0 0 0
汉商集团 2.72% 0 0 0 0 0 0
辽宁成大 2.20% 0 0 0 0 0 0
人人乐 1.76% 0 0 0 0 0 0
深赛格 1.67% 0 0 0 0 0 0
博士眼镜 1.41% 0 0 0 0 0 0
新世界 1.19% 2 0 0 2 0 0
合肥百货 1.08% 2 0 2 0 0 0
国芳集团 0.87% 0 0 0 0 0 0
浙商中拓 0.77% 0 0 0 0 0 0
南宁百货 0.77% 0 0 0 0 0 0
庞大集团 0.76% 0 0 0 0 0 0
东百集团 0.74% 2 1 1 0 0 0
商业百货个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
大商股份详细 股吧2.8262.8020.000
重庆百货详细 股吧2.0622.5503.022
兰州民百详细 股吧2.0230.0000.000
欧亚集团详细 股吧1.8891.9812.063
富森美详细 股吧1.6721.8361.971
王府井详细 股吧1.5021.6841.917
鄂武商A详细 股吧1.4861.4741.591
美凯龙详细 股吧1.4201.5931.770
爱婴室详细 股吧1.1031.3831.718
苏宁易购详细 股吧1.0490.7800.482
家家悦详细 股吧0.8491.0291.225
豫园股份详细 股吧0.7840.9220.957
天虹股份详细 股吧0.7730.8871.044
茂业商业详细 股吧0.6870.7340.765
中百集团详细 股吧0.6870.1760.222
商业百货个股财务指标排行榜