机械设备行业2018年业绩预告梳理:下游资本开支提升,细分板块优质标的盈利增长

www.eastmoney.com 2019年02月19日 00:00 华创证券 李佳,鲁佩,赵志铭 查看PDF原文

机械板块重点公司2018年业绩预告梳理:

油气油服设备:受益油气行业景气上行,2018年油服公司业绩实现跨越式增长。杰瑞股份固压设备全国市占率领先,同时拥有完善的海外布局,2018年订单饱满,预告业绩有望翻三番,大超预期;通源石油整合北美业务线,完善全球布局,受益美国油气增产趋势;石化机械多年布局钻完井及油气管输设备,18年Q4大幅扭亏,全年实现正向增长。

轨道交通设备:我们预计2019年和2020年在建的高铁加城际项目会再创历史新高。各类轨道交通车辆有望迎来需求全面增长,设备需求确定性较大,优质标的有望迎来业绩拐点。众合科技商誉减值拖累业绩,实际经营活动高速增长,剔除商誉影响后,盈利大幅提升。

工程机械:国常会提存量项目保证推进,政治局会议提基建补短板,加上农村基建提供增量项目,环保加速更新需求释放,预计工程机械景气周期延长。三一重工市占率稳步提升,2018年业绩好于市场预期;中联重科推进4.0产品工程,国五底盘泵车顺应环保政策而涨价,销售结构改善,经营质量有所提升;徐工机械起重机市占率近半,基建需求复苏带动内销收入及盈利大幅增长。受益基建稳增长大势,预计工程机械板块2019年仍将有不错表现。

化工及能源装备:国内煤化工、石化、油气开发项目投资建设潮带来广阔设备需求,相关订单于2017年开始逐步释放,18年继续放量,预计景气程度将延续至2020年。杭氧股份空分设备订单继续增长,同时零售气体业务利润不断释放,全年业绩预计实现大幅增长;中泰股份受益煤化工、石化、天然气景气周期,在手订单充足,带动业绩提升。

半导体设备:2018-2020年是国内晶圆产线密集开工期,半导体设备需求旺盛。中环股份18年底量产半导体硅片,叠加光伏业务反弹,预计四季度业绩环比大幅增长,19年值得期待;晶盛机电,光伏、半导体扩产,公司设备订单充足,全年业绩维持较高增速;北方华创,盈利大幅增长,预计订单在40亿以上,产能进一步扩张,市占率有望继续提升。

光伏设备:2018Q4,受益光伏政策松动,我国光伏产业开始回暖,同时海外市场需求强劲,预计光伏厂商谨慎扩产情绪有所缓解,扩厂计划有望稳步推进。19年平价上网政策有望进一步提振设备需求,叠加设备技术迭代速度加快,光伏设备市场料将维持景气。罗博特科531新政后全年光伏领域订单仍然充足,带动业绩释放;捷佳伟创不断推出电池工艺设备,进入主流厂商供货名单,业绩稳步增长。

物流自动化设备:受政策驱动,智能立体车库、智慧仓储以及物流市场不断扩容,项目订单逐步释放。五洋停车各项业务快速增长,Q4业绩环比继续提升,全年实现高增速,18年中标情况表现积极,有望提前锁定19年业绩;东杰智能四季度业绩放量增长,并表海登赛思进一步增厚业绩。

锂电设备:锂电池厂商积极扩产,锂电设备需求不断提升。先导智能并表泰坦动力增厚业绩,成功进入特斯拉供货体系,扣非归母净利润实现较高增速;赢合科技绑定CATL、ATL、比亚迪及孚能科技等高端客户,精细化管理提升经营质量;金银河技术成熟稳定,受益锂电厂商扩产实现营收高增速,加大研发和销售投入,短期拖累盈利水平。

OLED设备:精测电子新产品拓展顺利,多环节实现进口替代,受益投资潮,18年收入规模稳定增长;联得装备邦定和贴合设备技术含量高,与知名企业建立良好合作,订单充沛保障了18年业绩增长;智云股份受资产减值及个别合同毛利率压低拖累,业绩短期承压。

风险提示:行业发展不及预期,下游投资不及预期,竞争加剧,政策变化。

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机械行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
西仪股份 10.00% 0 0 0 0 0 0
浙富控股 10.00% 0 0 0 0 0 0
秦川机床 5.47% 0 0 0 0 0 0
赛象科技 5.47% 0 0 0 0 0 0
劲拓股份 5.22% 6 1 4 1 0 0
ST中南 5.17% 0 0 0 0 0 0
宇环数控 4.24% 0 0 0 0 0 0
深冷股份 4.10% 0 0 0 0 0 0
瑞凌股份 3.76% 0 0 0 0 0 0
文一科技 3.09% 0 0 0 0 0 0
杰瑞股份 3.08% 24 16 7 1 0 0
锐奇股份 2.98% 0 0 0 0 0 0
*ST哈空 2.42% 0 0 0 0 0 0
新雷能 2.04% 1 1 0 0 0 0
融捷健康 1.89% 0 0 0 0 0 0
机械行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
浙江鼎力详细 股吧2.0052.6493.556
凌霄泵业详细 股吧1.8530.0000.000
大族激光详细 股吧1.7562.1842.923
中际旭创详细 股吧1.3841.8952.639
拓斯达详细 股吧1.3761.8922.546
机电B股详细 股吧1.2400.0000.000
上海机电详细 股吧1.2401.3931.602
潍柴动力详细 股吧1.0911.0941.204
中大力德详细 股吧1.0631.5752.550
恒立液压详细 股吧0.9981.2781.536
英搏尔详细 股吧0.9791.2171.958
四方科技详细 股吧0.9721.2021.446
日机密封详细 股吧0.9131.2431.587
杭叉集团详细 股吧0.9041.0751.235
中国动力详细 股吧0.8270.9741.155
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