钢铁行业研究周报:节后有望迎来供需双旺

www.eastmoney.com 2019年04月08日 00:00 马金龙

行情回顾

截至4月4日,钢铁(申万)指数报收2782.31点,环比上涨147.31点,涨幅5.59%。个股方面,*ST金岭、宏达矿业、大冶特钢、海南矿业、三钢闽光处于涨幅前五,涨幅分别为19.66%、18.63%、15.%、14.61%、14.49%;本周无下跌个股。本周板块上涨明显,个股同样表现为上涨修复行情。我们预计建材类企业一季度盈利表现仍将超出市场预期,而薄板类企盈利或将有所回调。

下周行情展望

社会库存下降趋势将会延续:具体来看,螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为818.2万吨(-6.2%)、237.71万吨(-7.3%)、234.4万吨(-3.9%)、117.23万吨(-0.2%)、106.48万吨(-5.3%)。今年由于春节时间较早,北方地区前期受气温影响了下游需求复苏,通过近期的成交数据统计,北方地区成交也逐渐加速回暖,近期成交持续火热带动库存下降,且本周降幅有所扩大。另外,2018年由于受到环保政策对下游施工影响,春季复工整体晚于今年,并造成需求在4月份集中释放。而后期北方需求仍会继续上升,后期需求有望得到有序释放。

下游逐渐复苏价格或将震荡偏强:本周开始,增值税将由16%降为13%,前期现货贸易商短期囤货惜售的货物或将在4月有小幅集中释放,短期或将对现货价格产生一定压制,但另一方面下游的需求也在逐渐复苏,我们认为,降税的政策并不能实质性决定现货的价格走势,而伴随政策扰动期的结束,后期现货价格或将逐渐回归基本面,长期价格仍由供需决定。当前库存仍无明显压力,伴随下游需求复苏及原料端成本支撑,短期现货或将延续震荡偏强行情。

盈利分化:截至4月4日,热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为816元/吨、920元/吨、535元/吨,变化幅度幅分别为+36元/吨、+68元/吨、-13元/吨。根据Mysteel调研,截至4月5日,163家钢厂高炉开工率为67.68%,环比增3.04%,高炉产能利用率为76.07%,环比增1.33%,剔除淘汰产能的利用率为82.81%,较去年同期增3.36%。短期来看,前期企业盈利超跌反弹,受供给端增加影响,企业盈利或将震荡反复。

推荐标的:大冶特钢、久立特材、华菱钢铁、三钢闽光。建议关注:方大特钢、宝钢股份、柳钢股份、韶钢松山。

风险提示:需求不及预期,环保限产减弱,中美贸易摩擦加剧等。

文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000708 大冶特钢 研报 资金流 股吧 14.94 -0.22 -1.45%
000932 华菱钢铁 研报 资金流 股吧 8.29 0.00 0.00%
002110 三钢闽光 研报 资金流 股吧 19.00 0.02 0.11%
002318 久立特材 研报 资金流 股吧 8.30 -0.23 -2.70%
国际贸易最新研究报告
国际贸易热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
华塑控股 9.97% 0 0 0 0 0 0
顺钠股份 1.30% 0 0 0 0 0 0
东方创业 1.28% 0 0 0 0 0 0
弘业股份 1.16% 0 0 0 0 0 0
五矿发展 -0.34% 0 0 0 0 0 0
时代万恒 -0.38% 0 0 0 0 0 0
物产中大 -0.66% 2 1 1 0 0 0
广东明珠 -0.74% 0 0 0 0 0 0
厦门国贸 -0.74% 0 0 0 0 0 0
兰生股份 -1.01% 0 0 0 0 0 0
万方发展 -1.02% 0 0 0 0 0 0
ST坊展 -1.26% 0 0 0 0 0 0
物贸B股 -1.41% 0 0 0 0 0 0
浙江东方 -1.77% 0 0 0 0 0 0
怡亚通 -1.89% 3 1 0 2 0 0
国际贸易个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
厦门国贸详细 股吧1.2070.0000.000
广东明珠详细 股吧0.8310.0000.000
浙江东方详细 股吧0.8050.0000.000
跨境通详细 股吧0.7871.0871.446
江苏国泰详细 股吧0.6130.5620.821
物产中大详细 股吧0.5570.6430.709
兰生股份详细 股吧0.5440.0000.000
国机汽车详细 股吧0.4080.5690.544
东方创业详细 股吧0.2900.0000.000
中成股份详细 股吧0.2820.0000.000
新华锦详细 股吧0.2030.0000.000
东方银星详细 股吧0.1640.0000.000
怡亚通详细 股吧0.0940.3180.375
上海物贸详细 股吧0.0890.0000.000
物贸B股详细 股吧0.0890.0000.000
国际贸易个股财务指标排行榜