电子行业双周报2019年第7期(总第7期):小米拆分松果半导体进军AIoT产业,AIoT投资持续升温

www.eastmoney.com 2019年04月18日 00:00 长城国瑞证券 查看PDF原文

一周行情回顾:

上两周,市场继续维持上涨行情,沪深 300 指数大涨 3.00%;申万电子行业指数同期表现落后于市场整体,同期下跌 0.89%,涨幅位列所有主要行业末位。电子行业整体估值下降至 30.52 倍,整体市净率回落至 3.38,估值已接近五年均值减一倍标准差附近,市净率接近近五年均值。细分行业指数上两周全部下跌,半导体、元件、电子制造、光学光电子、其他电子的跌幅为 3.29%、 1.50%、0.14%、 0.58%、 0.14%。

上两周,电子行业全部 232 家上市公司中,共有 106 家上涨,126 家下跌,其中涨幅前五位分别为华体科技、 GQY 视讯、宇顺电子、闻泰科技和好利来,跌幅前五位分别为盈方微、盈趣科技、同兴达、华灿光电和纳思达。

上两周,电子行业中有 11 家上市公司公布重要股东增减持 30笔,参考市值合计约 6.92 亿元,其中 2 家上市公司公布重要股东增持 6 笔,参考市值合计约 0.18 亿元, 9 家上市公司公布重要股东减持 24 笔,参考市值合计约 6.74 亿元。截至 2019 年 4 月 12 日,共有 203 家上市公司发布年报或业绩快报,其中业绩增速超过 30%的上市公司共有 65 家,业绩下滑的公司共有 82 家。

截至 2019 年 4 月 12 日,共有 126 家电子行业上市公司发布了 2019 年一季度业绩预告,其中 27 家预增, 24 家略增, 8 家续盈, 8 家扭亏, 14 家首亏, 18 家预减, 18 家略减, 9 家续亏。

近期, 小米集团宣布旗下全资子公司松果电子团队重组,其中部分团队分拆组建新公司南京大鱼半导体,开始独立融资。经此调整后,南京大鱼半导体将专注于半导体领域的 AI 和 IoT 芯片与解决方案的技术研发,松果电子将继续专注手机 SoC 芯片和 AI 芯片研发。随着 AI 和 IoT 产业的持续发展, AIoT 成为行业新风口。我们认为, AIoT 的发展能够助推 IC 设计、晶圆制造、封装测试等半导体各环节的技术迭代,提高中国半导体设计制造能力, 建议关注具有技术实力的芯片设计企业。

行业动态:

小米旗下松果电子分拆出"大鱼"半导体,专注 IoT 芯片

4 月 3 日,小米集团组织部发布组织架构调整邮件,小米旗下的全资子公司松果电子团队重组,其中部分团队分拆组建新公司南京大鱼半导体,开始独立融资。经此调整后,小米持有南京大鱼半导体 25%股权,团队集体持股 75%。南京大鱼半导体将专注于半导体领域的 AI 和 IoT 芯片与解决方案的技术研发,松果电子将继续专注手机 SoC 芯片和 AI 芯片研发。

公开资料显示,松果电子成立于 2014 年,系小米全资子公司,主要从事半导体芯片的研发。 2017 年 2 月 28 日,小米发布了澎湃 S1 芯片,成为了全球第四家具备手机 SoC 芯片研发能力的手机品牌。小米集团董事长兼 CEO 雷军表示,小米给予大鱼团队控股地位并鼓励独立融资, 是小米在研发技术投入领域中持续走向深水区的最新探索。

有知情人士称,随着 AIoT成为行业新风口,大鱼重点进军 AIoT芯片研发,目前大鱼已有多家投资机构在接洽。业内人士认为,大鱼的成立看起来像是小米的一个小试点。小米将大鱼从松果中分拆,并授予大鱼员工团队控股权 75%的股权,将极大地激发创业团队的创业热情,更高效、快速地推动核心业务发展,有助于大鱼引入更多的战略投资者和业务合作伙伴。(资料来源:人民网创投)

台积电 5nm 制程芯片正式试产, iPhone 12 有望首发4 月 4 日消息,台积电宣布,其 5nm 制程正式进入试产阶段,并推出了完整的 5nm 设计架构,可协助客户实现支持下一代高效能运算应用产品的 5nm 系统单芯片设计。相比 7nm 制程, 5nm 工艺在 ARM Cortex-A72 核心上能够提供 1.8 倍的逻辑密度,但性能仅仅提升了 15%。

台积电指出, 5nm 制程将会完全采用极紫外光( EUV)微影技术,因此可带来 EUV 技术提供的制程简化效益。 5nm 制程能够提供全新等级的效能及功耗解决方案,支援下一代的高端移动及高效能运算需求的产品。目前,其他晶元厂的 7nm 工艺尚举步维艰,在5nm 时代台积电再次领先。

作为台积电最大的合作伙伴之一,苹果下一代 A13 仿生芯片预计还将采用 7nm 工艺。明年的 A14 仿生芯片,也就是 iPhone 12所采用的芯片,则有望采用全新的 5nm EUV 工艺制程。不过 5nm 工艺对芯片性能的提升实在太小,因此, A14 仿生芯片能否采用全新的架构设计就十分重要了。(资料来源:手机中国)

风险提示:

中美贸易关系恶化;汇率波动带来的汇兑损失;电子行业景气度下滑,下游需求疲软; LED 行业竞争加剧,产品价格下滑幅度超预期;手机市场趋近饱和,手机销量增速不及预期导致手机产业链上下游厂商营收、盈利滑坡; 5G 进展不及预期。

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电子元件热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
实达集团 10.05% 0 0 0 0 0 0
三安光电 10.03% 13 8 4 1 0 0
力源信息 10.03% 0 0 0 0 0 0
康强电子 10.02% 0 0 0 0 0 0
银河磁体 10.01% 3 0 2 1 0 0
领益智造 10.00% 0 0 0 0 0 0
鸿远电子 10.00% 0 0 0 0 0 0
欧菲光 9.97% 14 11 2 0 1 0
天龙光电 9.96% 0 0 0 0 0 0
天津普林 9.95% 0 0 0 0 0 0
精研科技 8.49% 0 0 0 0 0 0
兴森科技 8.28% 5 4 1 0 0 0
协鑫集成 8.15% 2 0 2 0 0 0
光弘科技 7.60% 3 3 0 0 0 0
中科三环 7.54% 7 3 3 1 0 0
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名称 相关 2019
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锐科激光详细 股吧4.3995.9447.533
汇顶科技详细 股吧3.2613.8884.429
深南电路详细 股吧2.7343.6934.826
德赛电池详细 股吧2.3292.7873.323
法拉电子详细 股吧2.2752.6673.182
盈趣科技详细 股吧2.1772.7233.229
视源股份详细 股吧2.0862.8503.824
奥士康详细 股吧2.0002.7913.838
景旺电子详细 股吧1.7352.2062.752
四创电子详细 股吧1.7332.0332.350
田中精机详细 股吧1.5732.6733.564
圣邦股份详细 股吧1.4971.9562.513
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欧普照明详细 股吧1.4021.6781.965
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