汽车行业快报:政策或托底提振汽车消费,行业复苏有望加快

www.eastmoney.com 2019年04月18日 00:00 华金证券 林帆 查看PDF原文

政策或托底,多措并举推动汽车消费平稳增长:4月17日,每日经济新闻等媒体报道,行业内流传的关于国家发改委拟定的《推动汽车、家电、消费电子产品更新消费促进循环经济发展实施方案(2019-2020年)(征求意见稿)》(以下简称《意见稿》)基本属实。根据《意见稿》内容,要进一步扩大汽车、家电、消费电子产品更新消费市场,促进循环经济发展。其中涉及汽车行业的内容主要有:(1)放松汽车限购政策:严禁各地出台新的汽车限购规定,已实施限购地方应加快由限制购买向引导使用转变,2019年和2020年车牌增量指标数量在2018年的基础上分别增加50%、100%;(2)促进老旧汽车更新:以奖补方式支持地方开展老旧汽车淘汰与更新;(3)推动农村汽车消费:对农村居民换购汽车给予补贴,对购买新能源汽车的,中央财政补贴力度保持不变;(4)扩大皮卡进城范围:将皮卡进城试点范围从河北等6省扩大到市场需求旺盛的地区;(5)推进二手车流通和消费;(6)构建有序高效的报废汽车回收利用体系。

3月销量增速拐点向上,行业复苏已初露端倪:(1)据中汽协数据,3月国内汽车销量252万辆,同比虽然下降5.2%,但降幅较2月已大幅收窄8.6个百分点,增速拐点向上。(2)据乘联会数据,4月第一周乘用车日均零售销量达到3.5万台,同比增长8%,表现相对较强。(3)据各车企披露的3月产销数据,部分龙头企业如长城、吉利等,3月销量已先于行业恢复至正增长。

多因素支撑下,二季度行业回暖力度有望超预期:(1)政策面友好:制造业增值税税率已于4月1日起正式下调,此次《意见稿》的出台有望进一步促进汽车消费的增长;(2)宏观经济企稳回升:3月中国制造业PMI指数50.5%,在连续3个月低于临界点后重返扩张区间,一季度GDP同比增长6.4%,也好于市场预期;(3)外部环境改善:4月1日起中国对原产于美国的汽车及零部件继续暂停加征关税,中美贸易摩擦有所缓和;(4)消费信心恢复:一季度以来股市、楼市持续回暖,财富效应的形成有助于消费者购买力提升。我们认为,3月汽车行业复苏已初露端倪,随后续利好政策的出台和落地,多因素支撑下二季度行业回暖力度有望超预期。

投资建议:行业复苏有望加快,我们重点推荐以下两条投资主线:(1)拥有优质自主品牌、渠道下沉良好、品牌辐射力强,销量有望先于行业恢复正增长的整车龙头企业,重点推荐长城汽车、广汽集团,建议重点关注上汽集团、吉利汽车(H);(2)基本面扎实、成长确定性高,与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关,随行业复苏及主题性催化,估值中枢有望进一步上移的各零部件细分领域龙头,重点推荐星宇股份、保隆科技、银轮股份、拓普集团、旭升股份、均胜电子,建议重点关注华域汽车、宁德时代等。

风险提示:促进消费政策的出台晚于预期;国内经济复苏不及预期。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
002126 银轮股份 研报 资金流 股吧 7.64 -0.08 -1.04%
601238 广汽集团 研报 资金流 股吧 11.53 -0.20 -1.71%
601633 长城汽车 研报 资金流 股吧 8.35 0.00 0.00%
601799 星宇股份 研报 资金流 股吧 72.90 1.02 1.42%
603197 保隆科技 研报 资金流 股吧 20.02 -0.38 -1.86%
汽车行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
N泉峰 44.02% 0 0 0 0 0 0
兴民智通 4.44% 0 0 0 0 0 0
万丰奥威 3.03% 2 0 2 0 0 0
钧达股份 2.97% 0 0 0 0 0 0
万通智控 2.52% 0 0 0 0 0 0
广汇汽车 2.49% 8 6 2 0 0 0
鹏翎股份 2.11% 3 1 2 0 0 0
奥联电子 1.97% 0 0 0 0 0 0
精锻科技 1.94% 20 10 10 0 0 0
合力科技 1.90% 0 0 0 0 0 0
中国汽研 1.84% 8 5 3 0 0 0
贵州轮胎 1.59% 0 0 0 0 0 0
星宇股份 1.42% 23 13 10 0 0 0
光启技术 1.38% 1 0 1 0 0 0
隆盛科技 1.19% 0 0 0 0 0 0
汽车行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
上汽集团详细 股吧3.1033.3233.487
星宇股份详细 股吧2.8793.6444.543
德尔股份详细 股吧2.7013.2710.000
威孚高科详细 股吧2.3992.5362.602
华域汽车详细 股吧2.3382.5222.710
宁德时代详细 股吧2.0312.5233.140
中国重汽详细 股吧1.8432.1622.482
岱美股份详细 股吧1.8142.1802.618
凯众股份详细 股吧1.4541.9072.398
均胜电子详细 股吧1.4301.7152.069
新泉股份详细 股吧1.4091.7021.957
宁波华翔详细 股吧1.3271.5531.834
保隆科技详细 股吧1.3181.6311.886
比亚迪详细 股吧1.2911.5901.910
宁波高发详细 股吧1.2361.3351.430
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