医药生物行业周报:2019版国家医保目录调整方案出炉,腾笼换鸟有望改善医保支出结构

www.eastmoney.com 2019年04月23日 00:00 上海证券 金鑫 查看PDF原文

本周医药生物行业指数上涨 0.82%,跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点。各子行业中,医药商业上涨 0.14%,化学制剂上涨 0.75%,医疗器械上涨 0.16%,化学原料药上涨 1.56%,生物制品上涨 1.00%,中药上涨1.47%,医疗服务下跌 0.47%。

上市公司公告:

启迪古汉、莱茵生物、华通医药等发布 2018 年年度报告;启迪古汉、恩华药业、科伦药业等发布 2019 年第一季度报告;康泰生物:吸附无细胞百白破(组分)联合疫苗获批临床;天士力:重组溶瘤痘苗病毒注射液 T601 获批临床。

行业要闻:

国家医保局发布《 2019 年国家医保药品目录调整工作方案》;国务院政策例行吹风会介绍药品集中采购试点有关情况。

最新观点:

本周医药生物行业指数上涨 0.82%,跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点,较上周末绝对估值及估值溢价率有所下降,细分板块中涨幅最大的是化学原料药板块( +1.56%),跌幅最大的是医疗服务板块( -0.47%)。近期,国家医保局发布《 2019 年国家医保药品目录调整工作方案》,与征求意见稿相比,本轮调整评审程序增加了“医保用药咨询调查”环节,预计完成全部工作的时间节点由今年 8 月变更至今年 10 月。本次目录调整将优先考虑国家基本药物中的非医保品种、癌症及罕见病等重大疾病治疗用药、高血压和糖尿病等慢性病治疗用药、儿童用药以及急抢救用药等。本次目录调整有望调整医保支出结构,通过腾笼换鸟将部分医保空间由一般仿制药、辅助用药转向创新药、医疗服务等。未来医药行业的投资方向应该从顺应医保支付结构调整的方向寻找。

此外,上市公司进入 2018 年报的密集披露期,根据 205 家公司的业绩预告, 133 家净利润预增,占比为 64.88%,其中增幅 50%以上的公司达 48 家。短期来看,国家医改政策方向逐渐明朗,医药板块有望逐步修复前期过度悲观的市场预期,建议从板块的结构性机会入手,关注受降价影响较小、业绩确定性高的细分领域龙头,如创新药、连锁药店、医疗器械等。

风险提示

政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险;商誉减值风险等。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
000963 华东医药 研报 资金流 股吧 33.04 -0.78 -2.31%
300015 爱尔眼科 研报 资金流 股吧 35.40 0.01 0.03%
601607 上海医药 研报 资金流 股吧 18.47 -0.11 -0.59%
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盘龙药业 5.71% 0 0 0 0 0 0
瑞普生物 3.79% 10 4 6 0 0 0
润都股份 3.14% 0 0 0 0 0 0
美诺华 3.10% 3 2 1 0 0 0
国农科技 2.91% 0 0 0 0 0 0
威尔药业 2.80% 0 0 0 0 0 0
天坛生物 2.68% 11 5 6 0 0 0
老百姓 2.63% 15 8 7 0 0 0
泰格医药 2.51% 21 15 6 0 0 0
天宇股份 2.45% 2 2 0 0 0 0
圣达生物 2.20% 2 1 0 1 0 0
九典制药 2.07% 0 0 0 0 0 0
华森制药 2.03% 0 0 0 0 0 0
陇神戎发 2.02% 0 0 0 0 0 0
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国药一致详细 股吧3.1773.6104.115
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济川药业详细 股吧2.5233.0583.696
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