食品饮料19Q1基金持仓分析:板块整体环比加仓,白酒持仓显著回升

www.eastmoney.com 2019年04月25日 00:00 华创证券 方振,董广阳 查看PDF原文

总体概况:食品饮料板块环比加仓,白酒持股比重显著回升。19Q1食品饮料板块重仓持股占比6.95%,环比上升1.39pcts(18Q4末占比为5.56%);持股总市值合计1422亿元,环比上升63.4%。同时,在前十大基金持股排名中,食品饮料板块共计3只股票,分别为贵州茅台、五粮液、伊利股份,五粮液重回前五,一季度白酒板块配置热度明显升温。

板块:白酒重仓比例环比回升,大众品重仓比例有所下降。19Q1食品饮料重仓比例位居各申万一级行业板块首位。白酒在所有三级子板块中重仓比例位居第一,重仓比例环比增幅最大,位居所有板块第一位。1)白酒:重仓持股比例显著回升,茅五泸增幅最高。19Q1白酒重仓持股比例为4.98%,环比上升1.60pcts。其中,一线酒(贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份)重仓持股比例为4.01%,环比上升1.13pcts,次高端酒企(水井坊、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒)重仓比例为0.22%,环比上升0.10pct;地区强势酒企(古井贡酒、口子窖、今世缘、老白干酒)重仓持股比例为0.51%,环比上升0.27pct;其他酒类重仓持股比例也存在上升情况,19Q1持股比例为0.24%,环比上升0.11pct。2)大众品重仓比例略有下降。19Q1大众品重仓比例为1.97%,环比下降0.22pct,持股总市值为403亿元,环比下降17.91%。从细分板块看,乳制品重仓比例1.08%,环比上升0.01pct;调味品重仓比例0.42%,环比下降0.10pct;啤酒重仓比例0.09%,环比下降0.05pct;肉制品重仓持股比例0.12%,环比下降0.08pct。

个股:白酒重仓比例增幅显著,五粮液重仓比例增幅最大。1)持仓基金数量来看,2019Q1持仓基金数环比增加最多的为五粮液(+354)、贵州茅台(+184)、泸州老窖(+107),持仓基金数减少最多的为养元饮品(-39)、汤臣倍健(-31)、双汇发展(-29)。2)重仓持股比重变化来看,五粮液增幅最大,环比上升0.68pct,其次为茅台、老窖、古井等白酒个股,洋河、双汇、中炬环比降幅居前,下降幅度最大的公司为洋河股份,持股市值占基金股票投资市值比重环比下降0.09pct,大众品龙头公司基金重仓持股比例有所下降。3)重仓持股比重排名来看,白酒当中茅台、五粮液、老窖、洋河、顺鑫等个股排名靠前,大众品当中伊利、中炬、双汇、海天、汤臣等白马龙头排名靠前。

投资建议:白酒方面,春糖会强化名酒龙头经营更趋稳健预期,茅五等年报进一步印证龙头业绩稳健性,板块Q1开门红预期良好,业绩预期正进一步改善。进入业绩催化期,短期关注业绩开门红标的,中线基于板块稳健成长,龙头经营更趋稳健,投资思路看长做长,估值有望稳步提升,长线板块结构性繁荣,名酒加快品牌回归和份额提升。标的方面,稳健品种继续推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、古井贡酒等,短期关注Q1业绩预期良好标的顺鑫农业、今世缘、山西汾酒等,此外二三线低估值品种预计仍有一定补涨机会。大众品方面,龙头业绩保持相对平稳,建议继续深挖基础消费品牌化机遇,继续寻找细分品类下真成长龙头,推荐中炬高新、伊利股份、安井食品、恒顺醋业、洽洽食品、汤臣倍健等;同时守正之上建议出奇,继续推荐市场预期较低、业绩具备改善空间的标的,推荐西王食品、上海梅林等;关注啤酒行业格局积极变化。

风险提示:宏观经济下行,食品安全风险。

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文中涉及到的个股
代码 名称 相关 最新价 涨跌额 涨跌幅
600305 恒顺醋业 研报 资金流 股吧 13.89 -0.27 -1.91%
600872 中炬高新 研报 资金流 股吧 38.10 0.10 0.26%
600887 伊利股份 研报 资金流 股吧 29.94 -0.36 -1.19%
603345 安井食品 研报 资金流 股吧 45.60 -0.38 -0.83%
食品饮料热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
元祖股份 3.23% 11 5 6 0 0 0
花园生物 2.06% 0 0 0 0 0 0
有友食品 0.57% 0 0 0 0 0 0
中炬高新 0.50% 31 21 10 0 0 0
盐津铺子 0.27% 3 0 3 0 0 0
DR千禾味 0.17% 17 5 12 0 0 0
桂发祥 0.16% 0 0 0 0 0 0
新诺威 0.03% 0 0 0 0 0 0
中宠股份 -0.03% 15 7 8 0 0 0
洽洽食品 -0.14% 21 14 7 0 0 0
道道全 -0.14% 0 0 0 0 0 0
湖南盐业 -0.25% 0 0 0 0 0 0
晨光生物 -0.28% 2 1 1 0 0 0
青海春天 -0.32% 0 0 0 0 0 0
海天味业 -0.33% 31 13 18 0 0 0
食品饮料个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
养元饮品详细 股吧2.8283.0663.390
华宝股份详细 股吧1.9992.1102.262
海天味业详细 股吧1.9512.3122.738
绝味食品详细 股吧1.8482.2112.613
双汇发展详细 股吧1.5701.6921.872
安井食品详细 股吧1.4961.8452.272
元祖股份详细 股吧1.2491.4931.741
安琪酵母详细 股吧1.2031.4141.646
伊利股份详细 股吧1.1721.3461.546
桃李面包详细 股吧1.1471.3881.690
广州酒家详细 股吧1.1331.3711.644
金达威详细 股吧1.1310.0000.000
涪陵榨菜详细 股吧1.0271.2471.473
洽洽食品详细 股吧1.0171.1861.375
中炬高新详细 股吧0.9421.1721.433
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