家电行业动态分析:Q1白电重仓持平,厨电重回超配

www.eastmoney.com 2019年05月15日 00:00 安信证券 张立聪,王修宝 查看PDF原文

QFII增持带动机构家电持仓环比回升:2019Q1机构家电持仓比例环比提高0.2pct,经过2018Q3/Q4的下滑后首度回升。从资金来源看,增持的主要是长线资金,除一般法人外,Q1家电持仓机构中持仓市值增加最多的是QFII,非金融类上市公司、保险资金、社保持仓市值小幅增加。从持仓市值绝对额来看,国内公募基金整体在Q1持仓家电市值不及2018Q4。但如果观察主动型基金重仓情况,则会发现家电被重仓的比例提升。说明家电板块的基金持仓集中度在提升。

主动偏股型基金家电重仓环比略回升,白电基本持平,厨电获增持:我们以安信家电板块分类为依据,分析主动偏股型基金重仓家电的情况。Q1家电重仓持股比例环比止跌,超配比例为0.4%,环比近持平。分家电子板块:白电、小家电基金重仓持股比例、超配比例环比几无变化;基金增持厨电意愿增强,由Q4的低配重回超配;黑电、照明、家电上游基金重仓持股比例有所下降,其中黑电、照明继续维持低配。

白电、厨电个股重仓基金数增加较多:主动偏股型基金重仓市值最大的家电股是格力电器和美的集团。分子板块来看,白电中格力Q1重仓市值占家电板块市值比例环比提高1.3pct,美的和海尔环比略有下降;厨电中老板和华帝基金重仓比例提升,老板持仓市值在家电板块的占比提高2.6pct,提升幅度居行业个股之首。从重仓基金数量来看,美的集团、老板电器、华帝股份、海信家电在Q1重仓基金数增加较多。

投资建议:从机构偏好来看,家电行业的即期景气度会影响到机构的配置意愿,但长线资金敢于在行业景气低迷阶段加仓。自2019年以来,A股市场情绪有所好转,同时因为地产竣工转好预期、可能的家电消费刺激政策等利好因素,投资者对家电未来基本面存改善预期,持仓意愿有所增强。从长线投资的角度,结合当前估值,我们建议投资者重点关注格力电器、美的集团、青岛海尔、三花智控、老板电器、浙江美大、奥佳华、苏泊尔、创维数字。

风险提示:公募基金仅披露前十大重仓股,与实际全部持仓统计可能存在偏差。

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文中涉及到的个股
家电行业热门个股评级一览
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
苏泊尔 5.10% 20 13 7 0 0 0
飞科电器 3.63% 17 6 9 2 0 0
星帅尔 2.65% 1 0 1 0 0 0
聚隆科技 2.29% 0 0 0 0 0 0
金莱特 1.88% 0 0 0 0 0 0
青岛海尔 0.31% 14 12 2 0 0 0
长青集团 0.28% 3 3 0 0 0 0
奋达科技 0.00% 2 0 0 2 0 0
九阳股份 -0.28% 22 13 9 0 0 0
天际股份 -0.34% 0 0 0 0 0 0
爱仕达 -0.46% 3 1 1 1 0 0
闽灿坤B -0.62% 0 0 0 0 0 0
*ST毅昌 -0.63% 0 0 0 0 0 0
朗迪集团 -0.65% 0 0 0 0 0 0
虹美菱B -0.80% 0 0 0 0 0 0
家电行业个股未来3年盈利预测
名称 相关 2019
预测收益
2020
预测收益
2021
预测收益
格力电器详细 股吧4.7865.3666.089
美的集团详细 股吧3.4613.8854.333
小天鹅A详细 股吧3.3393.7524.153
苏泊尔详细 股吧2.4212.8703.401
飞科电器详细 股吧2.1752.4012.634
老板电器详细 股吧1.7211.9322.167
科沃斯详细 股吧1.5702.0432.524
莱克电气详细 股吧1.3231.4981.585
青岛海尔详细 股吧1.3151.4901.672
海信家电详细 股吧1.1821.3411.491
九阳股份详细 股吧1.1031.2731.447
星帅尔详细 股吧1.0711.2261.346
奥佳华详细 股吧1.0071.3151.695
万和电气详细 股吧1.0041.1531.288
华帝股份详细 股吧0.8991.0541.230
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