2024年中国绿氨行业概览：新型应用能否带动绿氨替代？

　　绿氨制备的技术路线：当前，绿氨核心的合成工艺主要可以分为传统工艺（即基于传统的哈伯-博世热催化+高温高压法耦合绿氨）、柔性工艺（即热催化+低温低压法耦合绿氨）及新型工艺（即光催化/等离子/电化学等）三大路径。传统的哈伯法是传统灰氨生产的主流成熟工艺，已有百余年的应用历史，从技术成熟度的角度来看，该工艺被认为是最有可能率先实现绿氨产业化的技术路线，但该工艺是按照化石燃料稳定持续的原料供应+连续生产要求进行优化迭代的，使用于传统中大型的合成灰氨工厂，作为绿氨合成的工艺，该方法尚存在以下几点难以解决的弊端，我们判断只能作为中短期灰氨过渡的有益尝试。

　　合成氨市场规模：受下游旺盛的市场需求及国产化制氨技术发展的积极影响，中国合成氨产量在近年来保持着稳定增长的趋势，从2017年的4946.26万吨增长至2022年的5884.0万吨，年均复合增长率为3.5%。伴随着合成氨行业市场集中度提高、产能置换工作完成、中国农产品价格上涨拉动下游市场需求回暖等影响，预计未来五年内该行业规模的CAGR会稳定在5%左右的平稳发展趋势，在2027年会到达该行业产量的峰值，即7509.7万吨，届时中国合成氨市场规模将达到2402.9亿元。我们预计合成氨行业的增量、落后产能的逐步淘汰与绿氢技术发展逐步实现平价，让绿氨产能建成落地后能较为平滑的进入市场。同时，氨能在储氢、燃料储能等领域的应用拓展也在提升下游对氨的需求量。

　　绿氨项目发展情况：从绿氨项目的业主单位来看，已公开的绿氨项目中，业主单位可主要分为电力及装备类企业与能源化工类企业两大类。电力及装备类企业主要从事发电运营和清洁能源装备制造等业务，相对较少涉及煤化工和炼化等工业项目。能源化工企业涵盖煤化工、石油炼化等多种用氢场景。在选择绿氢消纳场景时，能源化工类企业更倾向于进行低碳升级。