休闲服务行业周报：“618”预售预示化妆品高景气

　　投资要点：

　　“618”预售数据迎来开门红，京东大数据显示 5 月 24-25 日京东美妆预售同比增长 112%，参与美妆预售的用户数量同比翻了一番，预售 24 小时内美妆品类订单额同比增长 242%。带货主播直播、官宣代言人、限定及跨界 IP 联名等方式仍是各大美妆品牌推广销售的主要途径。天猫预售当天，李佳琦、薇娅直播间交易额分别达到 26.93亿元和 21.85 亿元，是第三名的十倍多，直播头部效应已非常明显。从直播店铺的销售额排名看，化妆品店铺占据榜单的绝对地位，预售当天销售额前 20 名店铺中仅有小米及华为两家手机数码行业品牌，其余 18 家均为护肤品或美容仪器品牌，“颜值经济”在每一次的购物节中都表现优异，我们建议重点关注华熙生物，公司通过加大在分众上的广告宣传，在核心城市核心地段写字楼多时段播放“润百颜”品牌形象，加大与薇娅头部主播合作，全力铺开线上渠道，护肤品获得连续翻倍的良好增长。其次还建议关注珀莱雅、水羊股份、贝泰妮等国货化妆品代表品牌。

　　行业评级及本周重点推荐个股： 国内疫情趋于平稳有利于以酒店、餐饮、旅游等为代表的可选消费逐步复苏，维持休闲服务行业“推荐”评级，建议关注有望持续受益的宋城演艺、中国中免、首旅酒店等。此外，在“颜值经济”与居民消费水平不断提升的背景下，化妆品及医美行业仍处于快速增长期，建议关注爱美客。

　　风险提示： 疫情反复或加重风险；相关上市公司业绩不达预期风险；大盘系统性风险