电力及公用事业行业周报（24WK46）：10月规上风电高增，福建2.4GW海风启动竞配

　　本周（20241111-20241115）电力板块行情：本周电力板块走势优于大盘。截至2024年11月15日，本周公用事业板块收于2356.10点，下跌68.97点，跌幅3.02%；电力子板块收于3124.98点，下跌94.19点，跌幅3.15%，低于沪深300本周跌幅。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第10位。从电力子板块来看：本周水力发电下跌1.93%，火力发电下跌3.46%，电能综合服务下跌5.43%，光伏发电下跌2.75%，热力服务下跌3.58%，风力发电下跌3.97%。

　　本周专题：10月规上工业风电增速加快，火电、核电、光伏发电增速回落，水电降幅扩大。10月，规上工业风力发电量同比增速为34.0%，增速较9月提升2.4pct；规上工业火力发电量同比增长1.8%，增速较9月减少7.1pct；规上工业核电发电量同比增长2.2%，增速较9月减少0.6pct；规上工业太阳能发电量同比增长12.6%，增速较9月减少0.1pct；规上工业水电发电量同比下降14.9%，降幅较9月扩大0.3pct。电源总装机容量规模显著增长，江苏新能源装机历史性超越煤电。截至10月底，江苏发电总装机超19700万千瓦，同比增长13%。其中，煤电占总发电装机容量的41%。新能源装机中，风电、太阳能、生物质装机占总发电装机容量比重分别为12%、28%、2%，合计占总装机容量的42%，新能源发电装机容量已达到8252万千瓦，成功超越煤电装机容量。福建省开展2.4GW海风竞配，海风运营商有望受益。截至2023年底，福建海风累计装机347万千瓦，“十四五”期间加快完成海风省管1030万千瓦、深远海480万千瓦海上风电配置。2024年11月15日，福建省开展2024年海上风电市场化竞争配置，具体项目包括漳州诏安A-1区（30万千瓦）、A-2区（35万千瓦）、A-3区（35万千瓦）和福鼎B-1区（70万千瓦）、B-2区（70万千瓦）这5个场址，总规模是240万千瓦。

　　投资建议：水电：大水电企业业绩依旧稳健，推荐【长江电力】，谨慎推荐【国投电力】、【川投能源】。火电：因电价扰动有限+火电成本维持低位+水电挤压效应正在逐步减弱，局部区域电力供需偏紧，火电发电量有一定保障，推荐【福能股份】、【申能股份】，谨慎推荐【华电国际】、【江苏国信】、【浙能电力】、【皖能电力】，建议关注【内蒙华电】。核电：进入常态化审批阶段，长期成长性和盈利性俱佳，推荐【中国核电】，谨慎推荐【中国广核】，建议关注国电投核电运营平台【电投产融】。绿电：双碳目标下主力电源，装机规模持续扩大，推荐【三峡能源】，谨慎推荐【中绿电】、【龙源电力】、【浙江新能】。

　　风险提示：宏观经济波动的风险；电力市场化改革推进不及预期，政策落实不及预期；新能源整体竞争激烈，导致盈利水平不及预期；降水量不及预期。