通信行业研究周报:5G应用持续发展,海上风电需求有望超预期
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本周行业重要趋势:
三大运营商先后推出5G新通话产品,支持视频通话(央广网)
三大运营商先后发布5G新通话产品,具有5GVoNR超清通话、5G视频客服、AI语音识别、屏幕共享、远程协作、与虚拟数智人通话等特色功能,与互联网的语音视频通话相比,5G新通话新在“更稳定、更便捷”,稳在于通话质量稳定,且电话呼入不中断;便捷在于手机终端原生,拨号盘即可拨打视频通话,无需下载APP和小程序。目前主流品牌5G手机包括vivo、荣耀、OPPO、华为、三星、小米等品牌的多款机型均已支持5G新通话。
中海油“十四五”计划获取5-10GW海上风电资源(北极星风力发电网)中海油将积极推进海上风电规模化效益化发展,积极获取海上风场资源,稳步推进项目开发建设,选取2-3个油田探索开展海上风电为油田供电试点,力争建成1-2个综合能源岛示范项目。“十四五”期间,中海油计划获取海上风电资源5-10GW,装机150万千瓦。
本周投资观点:
市场情绪和风格变化之下,通信行业主要标的业绩增速、长期成长性突出,年报一季报进一步验证优质标的成长性,而估值偏低,风险收益比较高,长期配置价值得以突显。短期关注一季报高增&低估值&政策受益(数字经济、东数西算等)标的。展望全年,重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注:通信+海风/储能/新能源、物联网/车联网、云计算等细分领域。中长期看,持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。
一、5G网络:
1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;
2、光纤光缆:重点推荐:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海洋+光纤光缆双重驱动),建议关注:长飞光纤(光纤光缆量价齐升)、永鼎股份(光通信复苏,汽车线束增量空间);
3、光模块&光器件:中际旭创(全球数通光模块龙头)、天孚通信、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技;
二、5G应用端(汽车智能化等):
1、物联网/车联网:重点推荐:创维数字(智能座舱+元宇宙VR,家电联合覆盖)、拓邦股份(智能控制器+储能)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移为通信、移远通信、威胜信息(机械联合覆盖)、美格智能、有方科技、四方光电(机械联合覆盖);建议关注:华工科技(车载传感放量)、映翰通、意华股份(汽车连接器+光伏)、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联;
2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵);建议关注:星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)等;
三、通信+能源:
1、海风海缆:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动);
2、IDC:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(民营通信网络管维龙头,光伏运维重点突破)、光环新网,建议关注:紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信(UDC)、数据港等;
四、运营商:
低估值、高分红:中国移动、中国电信、中国联通;
五、军工通信&北斗:通信是国防信息化领域的严重短板,超短波及区宽渗透率提升可期,建议关注:海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航;
六、数字人民币:随着数字人民币的持续推广,未来规模化应用可期,建议关注:楚天龙、东信和平等。
风险提示:疫情影响、5G产业和商用进度低于预期,下游应用推广速度不及预期,贸易战不确定风险。