【中泰电子|AI全视角】科技大厂财报系列:特斯拉24Q2业绩解读
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24Q2业绩:收入255亿美元,yoy+2.3%,qoq+19.7%,高于市场预期,主要得益于发电和储能业务同环比大幅增长;净利润(non-GAAP)18.1亿美元,yoy-42.4%,qoq+18.0%,EPS(non-GAAP,摊销)为0.52美元,低于市场预期,主因汽车ASP下降导致毛利率下滑,此外AI设施运营成本增加亦有影响。
交付&产量:24Q2全球总销量44.4万辆,yoy-4.8%,qoq+14.8%,24Q2全球总产量41.1万辆,yoy-14.4%,qoq-5.2%,预计24Q3产量环比提升。
FSD:1)升级:7.23日推出FSDV12.5,参数量较V12.4提高5倍多;2)里程:累计里程已达16亿英里;3)24年底FSDSupervised有望在欧洲和中国获批。
新车型:1)平价车型预计25H1推出;2)Roadster跑车预计25年开始生产;3)CyberTruck24Q2产量环比增长200%+,有望于24年底实现盈利;4)Semi电动卡车内华达工厂将于25年底之前投产,预计26年开始向外部客户交付。
机器人:目前Optimus可进行电池分装工作,预计在25年初限量生产Optimus,25年底超级工厂或将部署超1000台Optimus机器人,26年将进一步提高产量,届时将向外部提供Optimus。
AI训练:24Q2AI基础设施投资达6亿美元,得州工厂南部扩建即将完成,将部署迄今为止最大的H100集群。目前特斯拉拥有近4万块H100等效算力,到24年底特斯拉将拥有近9万块H100等效算力。
Robotaxi:发布会将从8月推迟至10月10日。
风险提示:1)研报使用的信息更新不及时的风险;2)行业景气度不及预期;3)新品研发/技术升级进展不及预;4)根据特斯拉官网整理和翻译,未经公司确认,请审慎使用。