临床CRO行业深度梳理：泰格医药VS博济医药，2021年4月跟踪

　　今天，我们继续跟踪CXO行业的近况。本文，我们重点跟踪临床CRO龙头：泰格医药VS博济医药。

　　2021年3月30日，泰格医药发布年度报告：2020年，其实现营业收入31.92亿元，同比增长13.88%；归母净利润17.5亿元，同比增长107.9%；经营活动现金流净额9.99亿元，同比增长89.3%。

　　2021年1月27日，博济医药发布业绩预告：2020年，其归母净利润为0.16-0.28亿元，同比增长142.7%-215.5%；扣非净利润0.1-0.15亿元，同比增长436.47%-697.71%。

　　从比较重要的前瞻指标，新增合同金额上看：

　　泰格医药——2020年，新增合同金额55.36亿元，同比增长30.86%。

　　博济医药——2020年，预计新增合同金额5.5亿元，同比增长15%。

　　从wind机构一致预期情况来看：

　　泰格医药——2021-2023年，机构一致预测收入规模大约为42.58亿元、54.54亿元、68.45亿元，同比增速分别为33.38%、28.1%、25.5%。根据其历史三年一季报收入占全年收入的平均比重（20.88%）计算，一季度其收入需达到8.8亿元左右，同比增长36.77%，才能符合市场预期。

　　博济医药——2020-2022年，机构一致预测收入规模大约为2.69亿元、5.11亿元、7.66亿元，同比增速分别为20.05%、89.96%、49.9%。根据其历史三年一季报收入占全年收入的平均比重（15.26%）计算，一季度其收入需达到0.78亿元，同比增长371.43%，才能符合市场预期。