贵金属行业事件点评：美联储加息概率提升，黄金价格承压下跌

　　事件：

　　当地时间2月24日周五，美国商务部数据显示，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，预期值为5%，前值为5%。截至2月24日，据纽约商业交易所数据，COMEX黄金期货收盘价（活跃）收于1818美元/盎司，较2月初的1966.80美元/盎司下跌148.8美元，较年初的1845.40美元/盎司下跌27.4美元。

　　点评：

　　通胀数据再度上行，美联储未来加息概率提升。当地时间2月24日周五，美国商务部数据显示，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，预期值为5%，前值为5%。剔除食品和能源价格后，核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，预期值4.3%，前值为4.6%。美国1月PCE数据涨幅大于预期及前值，显示出当前的经济活动较为强劲，与此前市场所预估的2023年美国经济或将放缓的预期出现分歧。虽然美联储此前有逐步放缓加息的迹象，然而经济活动强劲表明当前美国消费依旧活跃，1月通胀数据超越预期将迫使美联储进一步考虑加息的可能性。

　　美联储持续发表鹰派言论，黄金价格承压下跌。通胀数据高于预期坚定了美联储将利率维持在较高水平的决心，以便让加息的效用得到更长时间的铺开。随着近期美国通胀数据持续强劲，美联储鹰派的呼声愈发强烈。2月22日，美联储公布1月议息会议纪要，几乎所有与会者认为需要进一步加息才能抑制通胀，目前没有明显的迹象表明通胀正在下降，且距离美联储2%的通胀目标仍有一段距离。此外，部分地方联储官员持续发表鹰派言论，要求继续加息以对抗通胀。地缘政治局势持续动荡以及2023年全球经济的不确定性虽然为金价提供一定支撑，然而在美国通胀数据超预期、美联储鹰派基调高涨的影响下，美元指数持续走强，黄金价格承压下跌。截至2月24日，COMEX黄金期货收盘价（活跃）收于1818美元/盎司，较2月初的1966.80美元/盎司下跌148.8美元，较年初的1845.40美元/盎司下跌27.4美元。

　　投资策略：美国通胀数据超预期，表明当前经济活动较为强劲，提升了美联储未来加息的可能性。美联储抗击通胀决心不改，整体鹰派呼声日益高涨，致使近期黄金价格快速下跌。未来美国通胀数据高于预期的可能性依然存在，黄金价格持续承压，建议谨慎关注。

　　风险提示：（1）宏观经济风险：地缘政治、局部战争、通货膨胀、利率、汇率等因素均会对宏观经济带来影响，可能导致国际大宗商品市场供求及价格产生较大波动，继而影响黄金价格；（2）安全环保风险：贵金属采矿方式包括地下开采和露天开采，开采工序涉及到爆破，存在一定的危险性；（3）美联储及其他国家央行持续加息的风险：若未来通胀数据再度走高，美联储及其他主要国家央行或将加大加息力度，可能对黄金价格造成不利影响。