房地产行业报告:三中全会指引地产高质量发展 LPR年内再下调
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投资要点
7月18日,第二十届三中全会公报正式发布。7月19日中共中央的新闻发布会上,中央财办指出要加快构建房地产发展新模式,消除过去“高负债、高周转、高杠杆”的模式弊端,建设适应人民群众新期待的“好房子”,更好满足刚性和改善性住房需求,并建立与之相适应的融资、财税、土地、销售等基础性制度。7月22日,央行公布1年期和5年期以上LPR均较前值下调10bp,有利降低居民购房成本
行业基本面跟踪
(1)新房成交及库存:上周30大中城市新房成交面积为158.45万方,本年累计新房成交面积为5613.86万方,累计同比-38.1%。30大中城市近四周平均成交面积为239.62万方,同比-10.9%,环比-7.1%。其中一线城市近四周平均成交面积为92.07万方,同比+0.1%环比-5.5%,二线城市近四周平均成交面积为100.37万方,同比-23.4%,环比-9.2%,三线城市近四周平均成交面积为47.18万方,同比+2.8%,环比-5.7%。上周重点10城商品住宅可售面积为7076.85万方,同比+1.32%,环比+0.23%,重点10城去化周期为16.53个月,其中一线城市去化周期为15.66个月。
(2)二手房成交及挂牌:上周重点10城二手房成交面积为153.16万方,本年累计二手房成交面积为4336.62万方,累计同比-6.8%。重点10城近四周平均成交面积为162.04万方,同比+21%,环比-2.7%。截至2024/7/14全国城市二手房出售挂牌量指数为47.87,环比-4%,挂牌价指数为165.24,环比-0.12%。
(3)土地市场成交:上周100大中城市新增供应住宅类土地建面为16.49万方,成交住宅类土地建面为115.23万方,新增供应商服类土地建面为10.91万方,成交商服类土地建面为135.93万方。近四周100大中城市平均住宅类土地成交建面/供应建面为4.28,平均商服类土地成交建面/供应建面为3.59。
上周100大中城市成交住宅类土地楼面均价为5551.63元/平方米,溢价率为5.13%,环比-1.76pct,成交商服类土地楼面均价为2552.25元/平方米,溢价率为3.1%,环比+0.33pct。
行情回顾
上周A股申万一级房地产行业指数下跌0.72%,沪深300指数上涨1.92%,房地产指数跑输沪深300指数2.64pct。上周港股恒生物业服务及管理指数下跌4.97%,恒生综合指数下跌4.66%,物业服务及管理指数跑输恒生综合指数0.31pct。
风险提示:
政策不及预期,行业销售不及预期,部分地产主体的流动性紧张问题导致信用风险蔓延,市场情绪极端避险。