数字货币点评：比特币大涨，数字人民币有望提前落地

　　事项：

　　春节期间比特币价格从2月11日44354美元，截止2月17日打破历史前高达到51666美元，累计上涨约16.4%。目前比特币市值达到9527亿美元，已于2月17日突破谷歌市值。比特币诞生于2008年11月，意在建立一种不需要依赖信任的电子交易系统。由于其去中心化及总量恒定的设计，很多人称之为数字黄金，用以抵御法币贬值。

　　国信计算机观点：春节期间，海外币圈迎来多重利好，推动比特币价格再创历史新高。全球首支比特币ETF正式获批，将于多伦多证券交易所挂牌交易。特斯拉在春节前披露公司已购买了价值15亿美金的比特币，目的使其现金流更具灵活性以及创造现金最大化汇报。海外金融机构变相增持比特币，或引发进一步监管举措。我们认为比特币的加速上涨，有望推动数字人民币提前落地。中国作为较早启动央行数字货币研究的国家之一，春节期间，数字人民币已在多城市进入测试阶段。综合看来，我们建议积极关注数字货币产业链上中下游，行业将迎来崭新发展机会。

　　评论：

　　区块链和数字货币：币圈春节发生了什么变化

　　春节期间比特币的最大利好来自于全球首支比特币ETF正式获批。多伦多资产管理公司PurposeInvestments声明称，安大略省证券委员会已经批准了该公司推出的比特币ETF，将于多伦多证券交易所挂牌交易。PurposeInvestments表示：“该ETF将是世界上第一个直接投资实物结算的比特币，而不是衍生品，使投资者能够轻松、高效地进入新兴的加密货币资产类别。”对于那些想要获得比特币敞口的投资者来说，ETF是一种简单的方式，无需直接持有资产，也不必处理灰度比特币信托等比特币基金通常交易的溢价。

　　春节前特斯拉入场比特币，拉开海外上市公司持币新时代。特斯拉在2月8日提交给美国证券交易委员会（SEC）的一份文件中称已购买了价值15亿美元的比特币，约占特斯拉当前现金流的10%。特斯拉在文件中称，购买比特币是为了“更具灵活性，以进一步多元化和最大化我们的现金回报”。ARK基金在其年度比特币报告中曾做过假设，如果标普500的企业按照1%、10%的账面现金比例来配置比特币，将推动比特币价格上涨至5万及40万美元。

　　金融机构变相增持比特币，或引发进一步监管举措。美国证券交易委员会(SEC)网站信息，此前摩根士丹利已收购MicroStrategy(MSTR.US)近11%的股份。该公司过去几个月对比特币进行了大量投资，并将比特币作为其主要储备资产，大摩此项收购也相当于间接投资了比特币。除了摩根士丹利，即将入场的还有梅隆银行。2月11日周四，纽约梅隆银行(BK.US)宣布，将于今年晚些时候开启为机构客户持有、转让和发行比特币及其他加密货币的服务，最终计划是将数字货币与国债和科技股等其他资产同等对待，执行该计划的平台尚处于原型阶段，该银行已经在与资管经理等客户讨论将数字货币纳入托管的计划。

　　比特币相关概念股全面大涨。截至2月17日美东时间10点，嘉楠科技（CAN）上涨7.69%，500彩票网（WBAI）上涨11.03%，第九城市（NCTY）上涨14.83%。嘉楠科技是全球第二大矿机厂商。比特币的上涨，推动了矿机行业基本面大反转。500彩票网(WBAI.US，500.comLimited）于2月16日宣布将转型比特币业务，其关联公司乐透互娱有限公司已从2019年开始涉足区块链和加密货币业务。第九城市以前是游戏企业，代理耳熟能详的《魔兽世界》，于2月8日宣布已经和6位矿机拥有者签署具有法律效力的备忘录（MOU），以增发新股的方式购买一批比特币数字货币矿机。

　　数字货币是具有价值的数字支付工具，比特币上涨催化数字人民币落地

　　比特币持续上涨，有望加速推动数字人民币落地。国际清算银行于2020公布的一项调查显示，全球约80%的央行正在研究、试验或开发一种数字货币。少数中央银行正在进入试点阶段，更少数的国家可能会在短期或中期内发行数字货币。

　　作为较早启动央行数字货币研究的国家之一，春节期间，数字人民币已在多城市进入测试阶段。深圳、苏州和北京率先完成发放数字人民币红包活动，当地多家超市和商场已开通数字人民币专用支付通道，同时京东成为数字人民币首家线上试点电商。这意味着数字人民币已具备正式应用的系统能力及基础功能。未来随着各项功能的不断完善，数字人民币将会在更大范围内被推广使用，同时也将对金融监管和网络安全管理提出更高要求。

　　综合来看，我们认为，数字货币产业链将迎来崭新发展机会。数字货币产业上游，主要涉及数字货币电子钱包及个人身份信息安全加密技术。央行发行数字货币将与提供数字加密、数据安全系统的公司合作或者自行研发数字加密系统。加密机需求、数字钱包需求量与数字货币交易量正相关，未来数字加密、网络安全领头企业将会首先受益。数字货币产业中游，主要涉及商业银行IT系统改造技术。央行的“中央银行-商业银行”双层架构意味着央行先把数字货币兑换给商业银行，再由商业银行兑换给公众。未来数字货币全面落地时，银行IT系统解决方案提供商会收益最大。数字货币产业下游，主要涉及支付结算系统。以POS机和ATM机为例，POS可能会在最终交易环节发挥作用，需要对机器进行硬件和对应软件的改造，而现在已有的BTM（数字货币取款机）或成ATM机未来改造方向。。

　　风险提示

　　1、宏观经济波动等系统性风险；2、央行数字货币政策出现重大变化等。