家用电器行业周报：房地产数据环比改善，美元兑人民币中间价破6.9

　　本周核心观点

　　扫地机： 建议关注，扫地机及洗地机保持行业领先地位、通过多品牌拓展产品价格带、多品类完善产品矩阵的科沃斯；今年以来国内扫地机市场份额大幅提升、受益于海运费用下降海外盈利能力逐渐回升的石头科技。

　　白电： 建议关注 C 端家电市占率保持领先、制造力外拓 B 端业务（中央空调、机器人、家电及新能源车零部件）的美的集团；全球化品牌矩阵布局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家。

　　小家电： 建议关注品类战略升级、渠道变革直营占比提升、盈利能力持续提升的小熊电器；空气炸锅/净水器/电饭煲品类品牌排名保持前列，品类延伸至集成灶及洗地机等高成长品类的苏泊尔。

　　市场表现

　　本周家电指数上涨 3.32%，同期沪深 300 指数上涨 1.74%，家电板块跑赢沪深 300 指数 1.57 个百分点。

　　本周家电板块排名前三标的均为家电零部件企业，分别是德业股份 、 三 花 智 控 以 及 日 出 东 方 ， 周 上 涨 幅 度 分 别 为11.99%/11.60%/11.26%，板块景气度驱动上涨以及主题分散趋势明显。

　　重点数据

　　原材料方面： 商品价格同比下滑，环比上升；地产数据方面： 销售周度数据环比改善；出口链数据方面： 美元兑人民币中间价破 6.9，航运指数较去年腰斩。

　　风险提示

　　原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、 汇率波动风险、房地产行业恢复不及预期风险。