东方财富网 > 研报大全 > 行业研报正文

百城土地成交月度跟踪报告(2021年12月):2021年百城土地成交缩量22%,50家主流房企拿地建面下降36%

www.eastmoney.com 光大证券 何缅南 查看PDF原文



名称 相关 涨跌幅



名称 相关 净流入(万)

  21 年 1-12 月百城土地成交建面-22%,成交均价+12%,主流房企拿地节奏放缓

  2021 年 1-12 月,百城土地成交建面为 15.6 亿平方米,累计同比-22.0%;成交总价为 4.6 万亿元,累计同比-12.8%;成交均价为 2,967 元/平方米,累计同比+11.8%。未成交土地占成交土地宗数的累计比例为 39%(1-11 月为 29%)。

  截至 2021 年底,主流房企拿地投资仍较为谨慎,12 月单月的未成交土地宗数超过已成交宗数。2021 年 12 月,百城成交土地宗数为 1983 宗,未成交土地宗数为 2836 宗;未成交土地占成交土地宗数的单月比例为 143%(11 月为 58%)。根据克而瑞统计数据,2021 年 1-12 月,50 家主流房企新增土地价值(拿地金额)总计为 3.07 万亿元,累计同比下降 18.9%;50 家主流房企新增土地建面总计为 4.34 亿平方米,累计同比下降 36.3%。

  按城市能级来看,一线城市住宅成交同比由正转负,溢价率持续走低

  1)按城市能级划分,2021 年 12 月百城土地中一线、二线、三四线的成交建面分别为 1,377 万平方米、6,928 万平方米、6,685 万平方米,单月同比分别+3.2%、-44.8%、-66.5%。成交总价分别为 866 亿元、2,695 亿元、1,143 亿元,单月同比分别为-26.0%、-16.1%、-68.4%。成交均价分别为 6,284 元/平方米、3,889元/平方米、1,710 元/平方米,单月同比分别-28.3%、+52.0%、-5.4%。

  2)按城市能级划分,2021 年 12 月百城土地中一线、二线、三四线的(住宅类)成交建面分别为 378 万平方米、3,386 万平方米、2,500 万平方米,单月同比分别-10.1%、-43.0%、-73.5%(11 月+5.6%、-37.6%、-44.8%)。成交总价分别为 716 亿元、2,441 亿元、735 亿元,单月同比分别-13.1%、-11.5%、-74.0%。成交均价分别为 18,912 元/平方米、7,210 元/平方米、2,941 元/平方米,单月同比分别-3.4%、+55.2%、-1.6%。住宅类用地成交溢价率维持低位,分别为1.8%、3.2%、3.8%(11 月 3.6%、1.6%、1.2%)。

  投资建议:2021 年 9 月 24 日央行定调“两维护”,10 月 15 日释疑“α风险”暴露和“β系数”健康稳定;12 月 20 日央行明确支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目,恒大等房企的“α风险”修复进入执行阶段。2021 年四季度以来,房地产行业流动性持续修复,开发贷和按揭贷持续回暖;央行全面降准 0.5 个百分点,释放长期资金 1.2 万亿元,对“杠杆稳健型”民企地产更为利好;中央政治局会议提出房地产市场健康发展和良性循环,中央经济工作会议重申“房住不炒”再提“因城施策”,我们认为部分区域的购房限制措施将逐步退出,加快农业转移人口市民化,支持居民合理购房需求。

  2022 年开年,房地产板块迎来“开门红”,优质龙头房企表现出色;截至 1 月13 日收盘,万科 A 上涨 8.96%,万科企业上涨 11.08%,中国海外发展上涨19.99%,中国金茂上涨 10.79%;我们认为随着 2022 年一季度降息预期的增强,居民改善型住房按揭贷款的信贷投放有望得到进一步支持,资本市场对优质龙头房企的关注度和信心将进一步提升。重点推荐万科 A/万科企业、保利发展、中国金茂、中国海外发展、华润置地、新城控股;建议关注金地集团、招商蛇口、金科股份、龙湖集团。

  风险分析:新冠疫情、经济结构调整、中美贸易摩擦或导致国内部分行业发展和就业情况不及预期,进而影响居民收入和信贷扩张;房企“三道红线”叠加债务集中偿还期,部分房企出现信用违约的风险加大。

文中涉及到的个股
最新研究报告
热门个股评级一览
个股未来3年盈利预测
个股财务指标排行榜
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500