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白马插上数据翅膀,普惠金融业务崛起、再造新蓝筹

www.eastmoney.com 新时代证券 田杰华,谌普江,刘航

  航天信息(600271)

  国内税控龙头,“千万用户+海量数据”奠定核心竞争力

  航天信息是国内税控领域龙头企业,在一般纳税人市场占比超过80%,积累企业客户数已超千万。近年来,公司业务结构逐步优化,金税业务、金融科技与服务、物联网三大板块齐头并进。公司多年深耕税控系统,具有千万级用户积累、海量税务数据沉淀。尽管2017年8月1日起实行的税控产品和服务费用降价政策对公司有一定影响,公司2017年仍然实现了16.17%的营收增速,会员制推广、客户增长利于长期成长。

  惠普金融领军企业,海量税控数据助力信贷业务崛起

  我国中小企业从商业银行的融资与需求严重失衡,融资难仍是中小企业的一大痛点,同时,近两年普惠金融相关政策密集出台。政策与需求叠加,普惠金融崛起正当时。航天信息的信贷业务主要依托爱信诺征信和诺诺金服,爱信诺征信专业从事大数据企业征信业务,诺诺金服为企业提供低成本、高效率的信贷产品。公司千万企业税务数据构筑护城河,2017年助贷规模突破80亿元,未来有望保持快速增长趋势。

  牵手巨头,电子发票打开成长空间

  公司的电子发票业务先发优势明显,2017年,51发票平台注册用户已超过50万户,电子发票开票张数超过13亿份,稳居市场前列。另外公司联手京东,创立大象慧云,巩固电子发票业务市场优势地位。受益于低成本以及方便快捷的优势,电子发票有望加速推广,成长空间已打开。

  物联网时代,RFID有望形成新的增长极

  物联网是继通信网络之后又一个万亿级市场,RFID市场空间广阔。公司承担了国家“金卡工程”、“金盾工程”,依托智能卡和RFID积累的技术打造政务、公安、交通、海关、跨境电商等物联网解决方案。

  投资建议:

  预计公司2018-2020年净利润分别为16.47、20.77、26.13亿元,对应EPS分别为0.88、1.11和1.40元,维持“推荐”评级。风险提示:信贷业务增速不及预期、政策风险、新业务拓展不及预期

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航天信息基本面数据
  • 总股本 18.63亿股
  • 流通股 18.53亿股
  • 每股收益 0.37元
  • 每股未分配利润 4.03元
  • 每股净资产 5.71元
  • 净资产收益率 5.94%
  • 净利润 68105.98万
  • 净利润增长率 80.25%
航天信息投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 3 1 0 0 0 4
半年内 4 1 0 0 0 5
一年内 25 8 0 0 0 33
航天信息盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

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