• 最新价
  • 涨跌
  • 涨跌幅
  • 换手
  • 总手
  • 金额

原创ALPD®核心技术,撬动激光显示广阔市场

www.eastmoney.com 国投证券 张立聪,马良 查看PDF原文

  光峰科技(688007)

  全球领先的激光显示科技企业,ALPD®技术奠定技术领先优势:公司首创可商业化的ALPD®激光荧光显示技术,有效解决激光显示的散斑和成本问题。公司不断升级ALPD®技术架构,在性能、成本、体积等方面建立了较稳固的技术优势。公司形成了从关键系统架构、核心器件、关键算法的激光显示全技术链专利布局,竞争对手难以模仿或直接绕开公司的专利布局。未来公司将凭借技术领先优势不断开拓激光显示蓝海市场。

  激光电视降本潜力大,峰米凭借高性价比产品享受行业红利:激光电视能为消费者提供优质的大屏体验。在零部件国产化、激光光机优化升级、零部件生产规模效应等因素的驱动下,未来激光电视的成本能不断下降。我们预计2025年,100英寸含屏激光电视将降价至7500元左右,进入到消费者可接受的价格区间。中性假设条件下,2025年我国激光电视销量将达到250万台。峰米能提供高性价比的100英寸激光电视,有望在行业成长期实现快速增长。

  ALPD®技术推动微投迈向激光时代,激光微投行业增长潜力大:激光光源赋能微投向更亮、更便携发展。激光微投的成本结构较LED微投更为分散,主要零部件都具备较大的降本潜力。我们预计到2024年,亮度更高的激光微投的售价将和LED微投十分接近,将刺激消费者对激光微投的需求。激光微投市场的高速增长将带动峰米激光微投产品销售快速放量。

  公司凭借技术优势,撬动激光显示核心器件市场:公司以光机为代表的核心器件凝聚了ALPD®技术高性能、低成本等优势,奠定了公司在激光显示产业链的核心供应商地位。在激光电视赛道,公司拥有兼容单色、双色、全色激光的激光电视光机平台,能为激光电视品牌方提供丰富、高性价比的激光电视光机。在智能微投赛道,公司开发出能适配不同产品形态、不同性能参数的激光微投光机。随着激光电视和激光微投行业蓬勃发展,公司能不断拓展核心器件在家用场景的下游客户,还将切入车载、航空等新的投显领域,快速放量。

  海外激光显示市场有望复制国内发展路径:随着海外消费者逐渐认可激光亮度高、便携等优点,激光光源在海外影院、电视、投影市场中的渗透率将不断提升。我们预计1)2025年激光电视在70英寸及以上电视的渗透率将达到5%,公司海外激光电视和海外激光电视光机销量将接近10万台;2)2025年激光微投在海外家用投影仪中的渗透率将达到10%,海外ALPD®技术激光微投销量将超过20万台;3)2025年激光光源在海外银幕中的渗透率将达到40%,公司海外激光光源销量将稳步提高。

  投资建议:公司是全球领先激光显示科技企业,独创激光荧光显示底层技术ALPD®技术。ALPD®技术在性能、成本、体积等方面已建立稳固的领先优势。随着激光显示技术向电影、电视、投影、商教等应用场景不断延伸,公司家用和商用激光显示产品、激光显示核心器件销售将快速放量。预计公司2022年~2024年的EPS分别为0.56元、0.79元、1.06元。我们对公司维持买入-A投资评级。

  风险提示:新冠疫情风险、上游原材料供应风险、激光电视和激光微投渗透率提升不及风险预期、其他激光技术对ALPD®技术的替代风险。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
光峰科技基本面数据
  • 总股本
  • 流通股
  • 每股收益
  • 每股未分配利润
  • 每股净资产
  • 净资产收益率
  • 净利润
  • 净利润增长率
光峰科技投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
两个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
光峰科技盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500