统计时段 | 买入 | 增持 | 中性 | 减持 | 卖出 | 合计 |
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一个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
两个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
三个月内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
半年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
一年内 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
推出限制性股权激励,维持高增速可期
博瑞医药(688166)
投资要点
事件:公司发布2021年限制性股票激励计划(草案)。拟向激励对象授予的限制性股票数量为200万股,授予价格为33元/股。股权激励的业绩承诺为2021-2023年收入和利润复合增速在30%左右。
核心管理人员和技术人员均在列,激励效应明显。本次是上市后首次员工激励,拟向激励对象授予的限制性股票数量为200万股,约占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.49%。激励对象包括3名高管人员,5名核心技术人员,以及76名一线技术和业务人员,共84人,占总员工数量的11%。从授予数量来看,高管授予数量在5-10万股,核心技术人员授予数量在3-8万股,一线技术和业务人员平均每人授予2万股。授予价格为33元/股。
高端仿制药业务高速增长,制剂业务逐渐放量,未来业绩维持高速增长可期。公司的海外业务中,卡泊芬净、米卡芬净、阿尼芬净等品种持续开拓新市场,恩替卡韦片已经获批美国ANDA,有望贡献业绩增量。国内业务,四个制剂品种已经上市,正处于放量时期,重磅品种奥司他韦胶囊有望在2021年申报上市。原料药和制剂两条线有望支撑公司持续高速增长。
维持“持有”评级。预计公司2020-2022年EPS分别为0.42/0.61/0.91元,对应PE分别为111/75/51倍。考虑到公司身处具有较高技术壁垒的高端仿制药和创新药领域,在国际国内均有确切的业绩增长来源,近几年有望维持较高速度增长;公司股权激励充分带动员工积极性,有望为公司增长保驾护航。维持“持有”评级。
风险提示:药品降价的风险,国际医药政策变动风险。