• 最新价
  • 涨跌
  • 涨跌幅
  • 换手
  • 总手
  • 金额

公司信息更新报告:股权激励落地,长期改善起点已现

www.eastmoney.com 开源证券 张宇光,逄晓娟,叶松霖 查看PDF原文

  口子窖(603589)

  股权激励落地,渠道体系变革持续推进,维持“增持”评级

  口子窖本激励计划拟授予的限制性股票数量为313.42万股,约占公司股本总额的0.52%,限制性股票的授予价格为35.16元/股,预计本次授予的权益费用总额为1.11亿。拟授予的激励对象共计58人,约占截至2022年12月31日公司在册员工总数4188人的1.38%。激励业绩考核目标是以2022年为基数,2023-2025年营业收入或净利润增速不低于15%、30%、50%。疫情扰动,新老产品交替下我们下调2022-2024年盈利预测,预计公司2022-2024年归母净利分别为16.0(-2.2)亿、19.5(-1.0)亿、23.1(-0.8)亿元,EPS分别为2.67(-0.36)、3.25(-0.17)、3.84(-0.14),同比分别-7.3%、21.8%、18.3%,当前股价对应PE分别为26.5、21.7、18.4倍。公司渠道改革持续推进,维持“增持”评级。

  激励目标适当,需求起势后业绩仍有超预期潜力

  公司股权激励2023年15%的增速明显高于过去公司2018年以来增速中枢6%。公司变革渠道体系、改裸价为控价模式,增加市场投入,不断加大消费者端拉力,需求起势之后,渠道信心会进入加速循环阶段,公司业绩有超预期潜力。

  激励力度大,覆盖范围适当,不断完善内部激励体系

  激励力度大,范围适当,后续预计还有其他针对更大范围的激励方法。公司激励人数为58人,主要涉及基本没有公司股权的营销口骨干,人均激励金额约190万元。后续预计营销队伍更加稳定之后,内部激励体系会持续完善。

  内部利益诉求一致,长期改善趋势不改

  股权激励落地有重要信号意义,代表了公司改革的决心和持续性,2023年是公司改善的起点。公司2019年以来持续探索改革方向,对当下的改革方案,公司内部利益基本得到统一,内外部人员对本次改革方案支持声音更大。虽然改革过程中难免有波动,但内部利益诉求一致,短期波动均能克服,公司长期改善趋势不改。

  风险提示:宏观经济波动风险、市场拓展不及预期等。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
口子窖基本面数据
  • 总股本
  • 流通股
  • 每股收益
  • 每股未分配利润
  • 每股净资产
  • 净资产收益率
  • 净利润
  • 净利润增长率
口子窖投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
两个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
口子窖盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500