• 最新价
  • 涨跌
  • 涨跌幅
  • 换手
  • 总手
  • 金额

疫苗利好&OPEC+提振油价,量价反弹看好公司价值--公司点评报告

www.eastmoney.com 开源证券 张绪成 查看PDF原文

  中海油服(601808)

  疫苗利好&OPEC+提振油价,量价反弹看好公司价值。维持“买入”评级

  辉瑞疫苗有望最快年内交付,OPEC+有望延长减产协议,供需两端双重利好下,油价中枢预期迅速抬升;按照以往的经验,年底将签署2021年的订单价格,当前油价中枢预期抬升趋势明显,费率上调空间较大,2021年海外订单有望放量,业绩反弹空间较大。我们维持盈利预测,预计2020-2022年归母净利润分别为26.5/33.9/43.8亿元,同比增5.8%/28%/29.2%,EPS分别为0.55/0.71/0.92元;当前股价对应PE分别为23.0x/18.0x/13.9x,维持“买入”评级。

  辉瑞疫苗有望最快年内交付,OPEC+有望延长减产协议

  辉瑞疫苗有望年内交付:辉瑞合作伙伴BioNTech的CEO尤古尔-萨辛周三表示,两公司合作开发的新冠病毒疫苗可能在下月获美国和欧盟紧急授权,并在12月25日之前开始交付。此前辉瑞宣布,最终试验结果显示其疫苗有效性高达95%,并且没有严重副作用;OPEC+有望延长减产协议:增产石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)于本周一召开一次在线会议,联合技术委员会得出结论,因新冠疫情复燃和各国推出新的封锁政策,OPEC+正考虑推迟原定于一月份开始的增产200万桶/日(约占全球需求的2%),以支持市场,此前沙特和俄罗斯均积极表态。供需两端双重利好下,油价中枢预期迅速抬升,景气反转趋势明显。

  能源保供政策的强支撑已验证,油价回暖量价反弹空间较大

  能源保供政策强支撑:在全球疫情和国际油价低位震荡的逆境下,中海油前三季度资本开支达540亿元(同比+1.6%),净产量达3.89亿桶当量(同比+5.8%),国内部分净产量达2.63亿桶当量(同比+13%),在周期底部体现了中海油对我国能源保供政策的强执行力,有力支撑中海油服业绩,公司前三季实现归母净利润21.6亿元(同比+1.69%)。在轻资产策略指引下,当前油技服务毛利占比已过半,并在各项技术应用上取得了突破,国际的认可度不断提高,未来国际市场份额有望提高。油价回暖量价反弹空间大:按照以往的经验,年底将签署2021年的订单价格,当前油价中枢预期抬升趋势明显,费率上调空间较大,2021年海外订单有望放量,业绩反弹空间较大。

  风险提示:油价大幅波动风险、日费大幅下调风险、政策推进不及预期风险

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
中海油服基本面数据
  • 总股本
  • 流通股
  • 每股收益
  • 每股未分配利润
  • 每股净资产
  • 净资产收益率
  • 净利润
  • 净利润增长率
中海油服投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
两个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 0 0 0 0 0
半年内 0 0 0 0 0 0
一年内 0 0 0 0 0 0
中海油服盈利预测

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500