金融期权日报：防风险逻辑下市场情绪偏向谨慎
2022年01月25日,50ETF跌2.07%,收于3.129,300ETF(上交所)跌2.21%,收于4.680,300ETF(深交所)跌2.28%,收于4.677,沪深300指数跌2.26%,收于4678.45。
上证50ETF期权成交量PCR为0.93,上一交易日成交量PCR为0.88；持仓量PCR为0.59,上一交易日持仓量PCR为0.65。上交所3000ETF期权成交量PCR为1.03,上一交易日成交量PCR为0.98；持仓量PCR为0.82,上一交易日持仓量PCR为0.86。深交所300ETF期权成交量PCR为1.02,上一交易日成交量PCR为0.96；持仓量PCR为0.66,上一交易日持仓量PCR为0.68。中金所沪深300指数期权成交量PCR为0.92,上一交易日成交量PCR为0.87；持仓量PCR为0.82,上一交易日持仓量PCR为0.86。
上证50ETF期权2022年02月平值期权隐含波动率为21.47%,标的30交易日历史波动率为14.70%。上交所300ETF期权2022年02月平值期权隐含波动率为20.77%,标的30交易日历史波动率为14.23%。深交所300ETF期权2022年02月平值期权隐含波动率为20.91%,标的30交易日历史波动率为14.53%。中金所沪深300指数期权2022年02月平值期权隐含波动率为20.89%,标的30交易日历史波动率为14.94%。
随着政策逐步落地，市场对于稳增长的预期更加明确。不过当前稳增长的压力仍较大，疫情防控下消费的扰动压力较大，房地产预期也未出现显著改善。另外，海外高通胀环境下，海外货币环境快速收紧的预期压制股市风险偏好，风险偏好传导下高估值的股票承压。春节假期临近，考虑到假期不确定性风险，市场整体情绪以谨慎为主。总体而言，在政策面稳增长与经济下行压力的相互博弈下，预计股指短期内维持区间震荡的走势。近期期权隐含波动率回升较快，目前已至20%以上，操作上,可以选择卖出宽跨式期权策略。
