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主业走出低谷,积极布局 LED 上游及新能源

www.eastmoney.com 2010年07月22日 10:13 湘财证券 江舟 李莹

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  天通股份2009 年主营业务受到行业及市场需求整体快速下滑影响,产品线开工率不足,毛利率大幅下降,业务出现亏损。2010 年至今,公司已走出低谷,电子材料、电子部品及专用设备业务均快速恢复,产能利用率回升,今年将是公司发展的转折年。

传统优势业务铁氧体软磁今年以来定单快速涌入,每月接单量已达到公司单月产能的2.5-3 倍,定单排满3 季度。我们认

为磁性材料的增量市场主要来自于新需求的出现,看好今后几年新能源、节能产品的快速发展推动对磁性材料的需求,而公司在铁氧体软磁材料与金属软磁材料领域的技术储备将有利于公司未来迅速切入新市场,为成长性提供保证。

我们预测 2010-2012 年天通股份EPS 分别为0.122、0.157、0.174元。以最新收盘价计算,10 年预测市盈率达到63 倍。选取主要业务——铁氧体软磁对比A 股可比公司,公司市盈率处于较高水平,但考虑到公司未来发展潜力以及新业务若成功导入将大幅增厚公司业绩,我们给予公司“增持”评级。

天通股份重要数据一览
天通股份基本面数据
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  • 总股本 5.00亿股
  • 流通股 5.00亿股
  • 每股收益 0.00元
  • 每股未分配利润 -0.21元
  • 每股净资产 1.96元
  • 净资产收益率 -0.16%
  • 净利润 -182.68万
  • 净利润增长率 -
天通股份投资评级
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统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 2 0 0 0 2
三个月内 2 3 0 0 0 5
半年内 3 3 0 0 0 6
一年内 3 3 0 0 0 6
天通股份盈利预测
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11A 12A 13A 14E 15E
每股收益(元) 0.0187 -0.3035 0.0187 0.1494 0.3571
净利润(亿元) 0.12 -1.97 0.12 0.95 2.39
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
士兰微 9.56% 5 3 2 0 0 0
瑞丰光电 5.75% 2 1 1 0 0 0
华微电子 4.34% 4 3 1 0 0 0
深华发A 3.59% 1 1 0 0 0 0
天通股份 3.27% 3 3 0 0 0 0
中科三环 3.11% 21 6 12 2 0 1
勤上光电 2.71% 3 1 2 0 0 0
聚飞光电 2.68% 13 8 5 0 0 0
海通集团 2.25% 2 0 2 0 0 0
光韵达 2.10% 10 7 3 0 0 0
金安国纪 1.95% 4 4 0 0 0 0
力源信息 1.93% 7 1 6 0 0 0
江海股份 1.87% 2 1 1 0 0 0
安洁科技 1.84% 26 23 3 0 0 0
上海贝岭 1.68% 6 0 6 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅 详细 61 40.05 32 33.75
烟台万华 详细 61 50.4 31.68 39.54
通威股份 详细 50 12 7.5 9.16
隆平高科 详细 47 34 24.7 19.59
中炬高新 详细 43 28.7 22 21.97
伊利股份 详细 42 32.5 23 25.19
宇通客车 详细 42 30.75 24 23.44
中国建筑 详细 41 15.82 11.5 9.71
山西汾酒 详细 41 65 36 53.45
永辉超市 详细 40 8.8 7 7.98
长春高新 详细 39 177 142.8 113.74
亨通光电 详细 38 36.3 28 30.47
恒瑞医药 详细 38 66 55.5 58.24
烽火通信 详细 37 36 26.64 27.18
招商银行 详细 37 32 24 26.06