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主业走出低谷 政府补贴贡献业绩

www.eastmoney.com 2010年11月04日 21:48 湘财证券 TMT小组

K图 600330_1

  3季度业绩稳步增长天通股份(600330)发布2010年3季报,公司3季度营收3.95亿元,同比增长67.85%,1-9月营收9.07亿元,同比增长53.05%,1-9月归属于母公司股东所有的净利润为6058万元,其中第3季度归属于母公司股东所有的净利润为3036万元,同比增长191.48%,以公司最新股本计算,1-9月EPS为0.103元,其中3季度EPS为0.052元。

  磁性材料与专用设备业务发力公司业绩走出低谷在我们此前发布的报告中提到,2010年至今,公司已走出2009年的经营低谷,3项业务—电子材料、电子部品及专用设备业务均快速恢复,产能利用率回升。公司目前的主要产品磁性材料订单涌入,产品量价齐升,同时加速推出附加值高的新产品,着力开发金属软磁产品,布局光伏发电、风力发电市场。专用设备业务中2009年涉足的环保设备今年快速打入市场,实现销售。磁性材料与专用设备业务发力,共同推动公司业绩走出低谷。电子表面贴装业务仍处于调整期,预计今年将扭亏为盈。

  毛利率小幅下滑 政府补贴贡献业绩3季度公司毛利率26.2%,相比于2季度毛利率28.96%出现小幅下滑,预计原材料成本上升以及人民币升值加速(上半年公司外销业务占比38.46%)是主要原因。3季度,公司收到2010年国家科技成果转化项目补助资金1500万元,确认为营业外收入,3季度营业外收入共1646.26万元,而同期营业利润1237.6万元,大幅提升公司3季度净利润。

  风险因素 行业波动风险,管理风险,新业务开发风险。

  盈利预测 我们相应调整了对天通股份盈利预测,在暂不考虑新业务贡献公司业绩的前提下,预计2010-2012年天通股份营业收入将达到12.44亿元、13.78亿元、16.15亿元,归属于母公司股东的净利润为8000万元、1.04亿元及1.3亿元,按公司最新股本计算,对应EPS为0.136、0.176及0.222元,维持公司“增持”评级。

天通股份重要数据一览
天通股份基本面数据
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  • 总股本 5.00亿股
  • 流通股 5.00亿股
  • 每股收益 0.00元
  • 每股未分配利润 -0.21元
  • 每股净资产 1.96元
  • 净资产收益率 -0.16%
  • 净利润 -182.68万
  • 净利润增长率 -
天通股份投资评级
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统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 2 0 0 0 2
三个月内 2 3 0 0 0 5
半年内 3 3 0 0 0 6
一年内 3 3 0 0 0 6
天通股份盈利预测
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11A 12A 13A 14E 15E
每股收益(元) 0.0187 -0.3035 0.0187 0.1494 0.3571
净利润(亿元) 0.12 -1.97 0.12 0.95 2.39
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
士兰微 9.56% 5 3 2 0 0 0
瑞丰光电 5.75% 2 1 1 0 0 0
华微电子 4.34% 4 3 1 0 0 0
深华发A 3.59% 1 1 0 0 0 0
天通股份 3.27% 3 3 0 0 0 0
中科三环 3.11% 21 6 12 2 0 1
勤上光电 2.71% 3 1 2 0 0 0
聚飞光电 2.68% 13 8 5 0 0 0
海通集团 2.25% 2 0 2 0 0 0
光韵达 2.10% 10 7 3 0 0 0
金安国纪 1.95% 4 4 0 0 0 0
力源信息 1.93% 7 1 6 0 0 0
江海股份 1.87% 2 1 1 0 0 0
安洁科技 1.84% 26 23 3 0 0 0
上海贝岭 1.68% 6 0 6 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅 详细 61 40.05 32 33.75
烟台万华 详细 61 50.4 31.68 39.54
通威股份 详细 50 12 7.5 9.16
隆平高科 详细 47 34 24.7 19.59
中炬高新 详细 43 28.7 22 21.97
宇通客车 详细 43 30.75 24 23.44
伊利股份 详细 42 32.5 23 25.19
中国建筑 详细 41 15.82 11.5 9.71
山西汾酒 详细 41 65 36 53.45
永辉超市 详细 40 8.8 7 7.98
长春高新 详细 39 177 142.8 113.74
亨通光电 详细 38 36.3 28 30.47
恒瑞医药 详细 38 66 55.5 58.24
烽火通信 详细 37 36 26.64 27.18
招商银行 详细 37 32 24 26.06