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小公司,大空间

www.eastmoney.com 2014年10月09日 00:01 长城证券 郑川江

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  投资建议

  预计公司2014-2016年EPS为0.46、0.51、0.59元,对应PE为23X、21X、18X,我们认为公司现有资产盈利稳定,集团层面思路灵活,作为江西省最佳环保平台,外延式扩张值得期待,给予“强烈推荐”的投资评级。

  投资要点

  公司盈利稳步增长:公司污水处理已遍布江西全省,截至2013年底处理能力为150.3万吨/日,二期50.8万吨/日的产能也将于明、后年建成投产;而公司供水业务受益于出台的阶梯水价政策,盈利能力将更上一层楼,且南昌水价在全国依然处于低位,后续存在继续提价的可能,利好公司发展。 大集团、小公司:在上一届集团领导的推动下,公司成功实现外延扩张,完成南昌、九江、萍乡以及全省78个县级污水厂的布局。按照新领导3年攻坚计划,2015年-2016年将是集团实现跨越式增长的一年,作为集团唯一的上市公司,洪城水业需要更好发挥上市公司投融资的作用,有望复制当初的成长路径。除此之外,公司市值小、第一股东持股比例偏低,未来的资本运作值得期待。 ?

  江西省最佳环保平台:从江西省节能环保产业发展“十二五”规划和江西省十二五重大项目等规划看出省内环保空间十分广阔,公司作为江西唯一上市的环保公司,未来能很好利用其省内资源迅速实现江西省的综合环保业务的布局。 ?

  风险提示:水处理量低于预期。

洪城水业重要数据一览
洪城水业基本面数据
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  • 总股本 3.00亿股
  • 流通股 3.00亿股
  • 每股收益 0.25元
  • 每股未分配利润 0.53元
  • 每股净资产 5.24元
  • 净资产收益率 4.80%
  • 净利润 8289.34万
  • 净利润增长率 -
洪城水业投资评级
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统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内 0 0 0 0 0 0
三个月内 0 1 0 0 0 1
半年内 0 1 0 0 0 1
一年内 0 3 1 0 0 4
洪城水业盈利预测
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11A 12A 13A 14E 15E
每股收益(元) 0.2991 0.3051 0.3017 0.6 0.77
净利润(亿元) 0.99 1.01 1.00 1.99 2.55
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
国祯环保 2.01% 8 2 6 0 0 0
大通燃气 1.48% 1 1 0 0 0 0
环能科技 0.94% 4 2 2 0 0 0
博世科 0.93% 8 6 2 0 0 0
ST四环 0.71% 3 3 0 0 0 0
东江环保 0.36% 23 10 8 4 1 0
兴蓉投资 0.16% 17 12 4 1 0 0
领先科技 0.12% 7 6 0 1 0 0
南京中北 0.10% 4 2 2 0 0 0
ST万鸿 0.00% 43 34 9 0 0 0
高能环境 0.00% 11 8 3 0 0 0
中原环保 -0.06% 1 0 1 0 0 0
江南水务 -0.15% 5 4 1 0 0 0
洪城水业 -0.29% 9 4 5 0 0 0
深圳能源 -0.29% 2 0 2 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
中国国旅 详细 71 55 32 33.75
伊利股份 详细 66 41 23 25.19
宇通客车 详细 66 32 24 23.44
桑德环境 详细 57 48.99 38 33.96
锦江股份 详细 55 49 33 30.72
通威股份 详细 55 14.5 8.29 9.16
中炬高新 详细 52 30.8 23.6 21.97
恒瑞医药 详细 52 84.6 58.5 58.24
通化东宝 详细 51 29.27 22.1 18.96
山西汾酒 详细 50 80 47.38 53.45
烟台万华 详细 50 56.6 41.22 39.54
扬农化工 详细 49 60 49 37.20
五 粮 液 详细 49 85 57.7 34.65
桐昆股份 详细 47 27 16.05 15.95
华域汽车 详细 45 32 23.7 20.89