东方财富网 > 研报大全 > 楚天科技-研报正文
楚天科技-研报正文

医药生物:2022年收入快速增长

www.eastmoney.com 2023年05月05日 西南证券 杜向阳 查看PDF原文

K图

  楚天科技(300358)

  投资要点

  事件:公司发布2022年报及2023年一季报,2022年实现收入64.5亿元(+22.5%),归母净利润5.7亿元(+0.2%),扣非归母净利润5.4亿元(+4.6%);2023Q1实现收入15.5亿元(+13.5%),归母净利润1.3亿元(+3.9%),扣非归母净利润1.4亿元(+3.7%)。

  2022年公司费用率有所降低。分板块来看,2022年公司无菌制剂解决方案及单机实现收入18.9亿元(+48.6%),检测包装解决方案及单机实现收入17.8亿元(+10.6%),生物工程解决方案及单机实现收入6.6亿元(+171.3%),固体制剂解决方案及单机实现收入4.7亿元(-12.6%),制药用水装备及工程系统集成实现收入8.5亿元(+39%)。2022年公司毛利率为36.1%,同比-3.6pp,2023Q1毛利率为34.7%,同比-1.3pp。预计主要系宏观事件冲击上游供应链,导致生产成本提升,以及疫苗设备红利后,部分产品的毛利率回归所致。公司积极开展工作稳定供应链,预计未来毛利率有望保持稳定。费用率方面,2022年公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为11.9%、6.2%、8.4%,分别同比-0.8pp、-0.5pp、-0.5pp。公司积极推动经营降本增效,费用率有所下降。

  新产品品类持续扩充。2022年公司推出多款新产品。其中连续式BFS于2022年5月下线生产,实现了国内在该产品领域的率先突破。一次性反应系统、填料耗材等推出市场。同时公司在复杂制剂领域多点开花,多款产品研制成功推向市场。吸入剂、植入透皮剂、核药等三款产品填补了国内空白。

  盈利预测与投资建议。预计2023-2025年净利润分别为7.4亿元、8.7亿元、9.9亿元,对应动态PE分别为12倍、10倍、9倍,维持“买入”评级。

  风险提示:下游客户需求不达预期的风险;行业竞争加剧的风险;公司新产品研发不达预期的风险。

郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多的信息,与本站立场无关,不代表东方财富观点。建议用户在阅读研报过程中,请认真仔细阅读研报里的风险提示、免责声明、重要声明等内容,用户据此操作风险自担。
机构一致看多个股
名称研报看多
家数
最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细502600.001674.001485.56
珀莱雅详细46145.22110.0085.27
五粮液详细46223.00162.00132.75
东鹏饮料详细44319.00242.10213.88
比亚迪详细43420.00312.20375.50
山西汾酒详细42285.00204.51204.70
宁德时代详细39450.00290.00270.00
青岛啤酒详细3894.1263.1569.47
古井贡酒详细38300.00217.84167.88
泸州老窖详细38244.88110.00127.78
迈瑞医疗详细38425.97220.98255.79
天味食品详细3721.9014.0113.05
今世缘详细3775.0050.0052.12
伊利股份详细3742.2130.0828.20
海天味业详细3656.5045.2041.22
热门行业追踪

数据来源:东方财富Choice数据

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500