标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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主营业务增长稳健,海外收购加速全球化布局
迈瑞医疗(300760)
事件:
8 月 29 日, 公司发布 2023 年中报, 2023 年上半年实现营业收入 184.76 亿元,同比增长 20.32%,归母净利润 64.42 亿元,同比增长 21.83%,扣非归母净利润 63.41 亿元,同比增长 20.84%。二季度单季实现收入 101.11 亿元,同比增长 20.20%,归母净利润 38.71 亿元,同比增长 21.63%,扣非归母净利润 38.12 亿元,同比增长 20.05%。
点评:
三大业务增速亮眼, 未来有望进一步提速
2023H1 公司生命信息与支持业务实现营业收入 86.67 亿元,同比增长27.99%,主要得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破。体外诊断业务实现营业收入 59.75 亿元,同比增长 16.18%,其中二季度增长超过 35%,主要系 2023 年 3 月以来国内常规门急诊、体检、手术等诊疗活动的迅速恢复,以及海外市场中大样本量客户加快突破。医学影像业务实现营业收入 37.01 亿元,同比增长 13.40%,其中二季度增长超过 35%,主要系国内超声采购自 2023 年 3 月以来逐步复苏,且全新高端超声 R 系列和全新中高端超声 I 系列迅速上量带来的海内外高端客户群的突破。
拟收购海外知名 IVD 品牌,加速布局国际化市场
2023 年 7 月 31 日,公司拟以现金形式收购 DiaSys Diagnostic Systems 75%的股权。公司有望通过 DiaSys 逐步导入和完善化学发光等海外体外诊断业务的供应链平台,加强海外本地化生产、仓储、物流、服务等建设,为实现体外诊断业务的全面国际化奠定基础。海外市场上, 2023H1 公司在生命信息与支持领域突破 168 家全新高端客户,在体外诊断领域突破超过 180家全新高端客户,在医学影像领域突破超过 110 家全新高端客户,持续进行国际市场的开拓。
拟建成公司第二大研发中心,驱动高端产品不断突破
公司产品不断丰富,技术持续迭代。 2023H1 公司新增医疗器械注册证 24个,推出瑞智联生态·易关护亚重症整体解决方案、传染病免疫试剂乙型肝炎病毒核心抗体测定试剂盒等新产品。 2023 年下半年公司有望推出超高端全身台式彩超、高端心脏台式彩超、高端体检台式彩超等重磅产品。截至2023 年 6 月 30 日,公司尚有 82 个产品处于 NMPA 注册申请、 2 个产品处于 FDA 注册申请、 2 个产品处于 CE 注册申请中。 2023H1 公司武汉研究院项目的建设工作进展顺利,拟建成公司第二大研发中心,开启公司自主创新与发展的新征程。
盈 利 预 测 : 我 们 预 计 公 司 2023-2025 年 营 业 收 入 分 别 为365.73/440.55/530.68 亿元,归母净利润分别为 115.59/139.18/167.65 亿元,维持“买入”评级。
风险提示: 行业政策变化风险、汇率波动风险、经营管理风险、产品研发风险、 产品价格下降风险、中美贸易摩擦相关风险、募集资金投资项目风险、经销商销售模式风险、 海外收购不及预期风险
标题 | 报告日期 | 机构名称 | 研究员 |
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名称 | 研报 | 看多 家数 | 最高 目标价 | 最低 目标价 | 现价 |
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贵州茅台 | 详细 | 50 | 2600.00 | 1674.00 | 1485.56 |
珀莱雅 | 详细 | 46 | 145.22 | 110.00 | 85.27 |
五粮液 | 详细 | 46 | 223.00 | 162.00 | 132.75 |
东鹏饮料 | 详细 | 44 | 319.00 | 242.10 | 213.88 |
比亚迪 | 详细 | 43 | 420.00 | 312.20 | 375.50 |
山西汾酒 | 详细 | 42 | 285.00 | 204.51 | 204.70 |
宁德时代 | 详细 | 39 | 450.00 | 290.00 | 270.00 |
青岛啤酒 | 详细 | 38 | 94.12 | 63.15 | 69.47 |
古井贡酒 | 详细 | 38 | 300.00 | 217.84 | 167.88 |
泸州老窖 | 详细 | 38 | 244.88 | 110.00 | 127.78 |
迈瑞医疗 | 详细 | 38 | 425.97 | 220.98 | 255.79 |
天味食品 | 详细 | 37 | 21.90 | 14.01 | 13.05 |
今世缘 | 详细 | 37 | 75.00 | 50.00 | 52.12 |
伊利股份 | 详细 | 37 | 42.21 | 30.08 | 28.20 |
海天味业 | 详细 | 36 | 56.50 | 45.20 | 41.22 |